Bitcoin Black Swan

Hi ha diferents varietats de crítics amb criptomoneda. Hi ha els óssos financers que no veuen potencial de creixement a llarg termini al mercat. Després hi ha els crítics tecnològics, que diuen que les criptomonedes són una moda i que la cadena de blocs no és la solució tecnològica catchall que de vegades sembla ser. Hi ha interessos establerts, com els bancs, que desconfien del potencial de les criptomonedes per enderrocar el sistema monetari tradicional. Hi ha venedors de la por del govern, que estan ansiosos de que els inversors puguin treure el rellotge o de que els diners dels impostos se’ls rellisquin pels dits.

Aquests profetes de FUD (por, incertesa i dubte a l’escena dels cripto-memes) tenen el seu lloc en un mercat saludable i funcional. Proporcionen una mena de comprovació dels defensors del diable sobre algunes de les afirmacions més salvatges que envolten la tecnologia blockchain.

El cigne negre, però, es troba en una classe diferent. Un esdeveniment de cigne negre per a Bitcoin o criptomoneda, en general, és el pitjor escenari absolut: devastador i irreversible.

Bitcoin Black Swan

Per què és important tenir en compte els escenaris del cigne negre? Si els FUDsters habituals proporcionen un bon nivell de poda per al mercat en general, els pronòstics del cigne negre actuen com un rototiller. La seva funció és assumir que el mercat experimentarà un col·lapse devastador i potser caldria començar de nou des del principi o traslladar el jardí a un altre lloc. Si això és inevitable, és útil saber què esperar. Compareu-lo amb el propietari que instal·li un refugi contra les falles al soterrani. No és probable que sigui necessari, però és molt agradable tenir-ho.

A continuació, es presenta una breu enquesta d’alguns dels pitjors escenaris del judici final del judici final a què es poden enfrontar les criptomonedes a mesura que madura el mercat.

Un esdeveniment del cigne negre

En primer lloc, definim què és i què no és un cigne negre. El terme prové del financer i autor Nassim Nicholas Taleb. Escrivint sobre la crisi financera del 2008, Taleb va definir un esdeveniment del cigne negre com completament impredictible amb conseqüències devastadores.

La idea és relativa, va afegir Taleb. Un esdeveniment de cigne negre no és necessàriament un atac de meteorits o una erupció volcànica que ho interromp tot per igual. Es pot localitzar i el cigne negre d’un mercat pot ser l’oca daurada d’un altre. Per exemple, un fracàs generalitzat en el sector de les criptomonedes necessàriament obriria espai en altres sectors tecnològics i financers. El fracàs en qüestió és només un cigne negre en relació amb la criptografia. Els exemples següents representen esdeveniments que serien devastadors per al sector criptogràfic (veritables cignes negres) que no necessàriament impliquen un esdeveniment que sacsejarà el món o fins i tot el mercat financer en general. Aquests esdeveniments tindrien ramificacions molt limitades a la criptosfera, però serien tanmateix catastròfics.

El martell regulador

El Bitcoin i altres criptomonedes operen en una zona legal molt grisa en aquest moment. Hi ha hagut passos provisionals cap a la regulació de les criptomonedes als Estats Units. Les lleis fiscals que envolten la criptomoneda s’han aclarit una mica, tot i que es tracta d’una fiscalitat força forta. La Comissió de Valors i Borses dels Estats Units ha deixat la qüestió de si les criptomonedes són valors cas per cas.

Però el veritable martell no ha caigut mai al món de les criptografia. La gran majoria dels intercanvis operen en un espai extra-legal amb poca o cap supervisió del govern. De fet, la majoria de les notícies reguladores sobre els intercanvis s’han centrat en si seran prohibides directament.

Prohibició de Bitcoin

Podrien els governs prohibir Bitcoin ?

Això ens proporciona la configuració del nostre primer gran escenari de cigne negre: una pressió totalment aclaparadora de la regulació en diversos mercats importants, alhora. Si, per exemple, els Estats Units i Corea del Sud decidissin simultàniament que les criptomonedes s’haurien de regular estrictament, tindria un efecte esgarrifós immediat al mercat.

Potser un pitjor escenari seria el tancament immediat o la il·legalització d’intercanvis, que podria congelar milions de dòlars en actius col·lectius.

Aquest escenari, irònicament, s’enfronta a la visió original del fundador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, sobre una moneda global sense fronteres. Atès que gran part de la riquesa que circula al mercat de criptomonedes està tancada en intercanvis en lloc de carteres privades, i una de les úniques maneres d’entrar al mercat de criptomonedes per a usuaris d’ordinadors sense ASIC per a mineria avançada són els intercanvis de porta d’entrada fiat, el tancament generalitzat d’aquests bloqueig del mercat.

Els crítics d’aquest escenari en particular apunten a la supervivència de Bitcoin de les prohibicions passades, com la que anteriorment va instituir la Xina. Tanmateix, la Xina és un mercat de proves notablement dolent, a causa del seu alt nivell de control del govern central i de la dinàmica del mercat una mica feixuga. Una congelació als Estats Units o Corea del Sud podria ser molt més devastadora.

Fracàs del codi catastròfic

Un altre possible esdeveniment del Cigne Negre podria ser un enorme error trobat i explotat al codi d’una criptomoneda. Ja ha passat recentment amb monedes menors com Verge, que va ser objecte d’un atac maliciós que va permetre als pirates informàtics extraure blocs de dificultats extremadament baixes i sifonar milions de dòlars de la moneda. El 51% dels atacs també són deprimitorment fàcils de dur a terme sobre monedes més petites, tal com hem tractat recentment.

Informàtica quàntica Bitcoin

Informàtica quàntica: quina amenaça suposa Bitcoin?

Tot i que és improbable que això passi amb Bitcoin, l’escenari en què Bitcoin va ser explotat amb èxit podria provocar el robatori de milers de milions i la conseqüència d’un error de la moneda. Tot i que de moment no és factible, la informàtica quàntica està en camí:

El poder de càlcul massiu dels ordinadors quàntics serà capaç de trencar la seguretat de Bitcoin d’aquí a deu anys, diuen els experts en seguretat.

No obstant això, Bitcoin ha demostrat innombrables vegades que és resistent atacar, de manera que s’hauria d’arribar a una solució abans que això fos possible.

Piratejat i bifurcat

Parlant de devastador, la naturalesa digital de Bitcoin la fa propensa a atacs tecnològics de tipus monetari. Podria ser un gran trencament d’un intercanvi o d’un atac terrorista finançat per Bitcoin que provoca una intensa pressió legal o política per anul·lar la naixent moneda digital.

També hi ha la possibilitat d’un enemic tecnològic més insidiós: la forquilla comuna.

Bitcoin Forks

Llegiu la nostra Guia de Bitcoin Forks

Les bifurcacions solen ser desviacions previstes en un projecte de criptocurrency que genera versions lleugerament diferents de la moneda amb versions lleugerament diferents del codi de la moneda. És possible, segons alguns argumenten, que les criptomonedes com Bitcoin siguin literalment forçades fins a la mort. Si el projecte no té cap tipus de cohesió central, hi ha la possibilitat que el projecte s’inclogui sense fi en molts projectes petits i, finalment, irrellevants. La cara contrària és una bifurcació defensada per sobre i més enllà de la moneda principal de Bitcoin que en última instància pren el lideratge, una situació que esperen alguns campions de Bitcoin Cash.

El perill aquí és la dilució del mercat. Encara que les forquilles tinguin èxit en última instància, redueixen el ramat d’efectiu disponible per a les monedes heretades que han incursionat en l’adopció. Imagineu la frustració que resultaria de cadascun dels 50 estats dels Estats Units encunyant les seves pròpies monedes. De fet, aquest va ser un problema a la primera etapa de la nació nord-americana, i només es va corregir mitjançant l’establiment d’una moneda nacional única..

De la mateixa manera, Bitcoin o una altra criptomoneda important es podria bifurcar i reforçar en mil variacions diferents, cadascuna controlant només petits segments del mercat. Això, en última instància, dificultaria l’adopció i deixaria el camp obert a la pressió dels reguladors governamentals, dels instruments financers consolidats, dels mals actors i molt més.

Prediccions més improbables

Els cignes negres són, per definició, difícils d’identificar abans d’hora. També són, per definició, esdeveniments destructors de mercat. Val la pena passar el temps meditant sobre possibles esdeveniments de cigne negre de Bitcoin. El mateix Taleb va defensar l’opinió dels defensors d’aquest diable per tal d’identificar els possibles punts creixents de debilitat dins d’un mercat. És una variació de la mentalitat “prepara’t per al pitjor”. Tot i que l’entusiasme i el potencial en l’espai de les criptomonedes són extremadament elevats, és important tenir en compte que el mercat encara és jove i no està provat. Podria ser una recepta per al desastre si només es produeixen alguns esdeveniments clau: una pressió reguladora generalitzada, pirateries devastadores, forquilles, etc. Tenir present la possibilitat d’un esdeveniment de cigne negre pot donar als inversors una mica de perspectiva. Al cap i a la fi, si el mercat de criptomonedes ens ha ensenyat alguna cosa fins ara, és esperar allò inesperat.

Referències

  1. https://www.investopedia.com/news/black-swan-risk-cryptocurrency-markets/
  2. https://www.independent.co.uk/news/business/news/bitcoin-bubble-investment-value-cryptocurrency-burst-digital-boom-currency-a8086256.html
  3. https://www.investopedia.com/terms/b/blackswan.asp
  4. https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/6x4rpj/what_is_the_most_likely_black_swan_event_for_btc/
  5. https://enablon.com/blog/2016/07/12/3-ways-to-be-better-prepared-for-black-swan-events
  6. http://www.businessinsider.com/9-black-swan-events-that-changed-finance-forever-2016-10

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me