交互式初始代币发行

交互式初始代币发行 Vitalik Buterin,Jason Teutsch和Christopher Brown在2017年12月提出的(IICO)与传统的首次代币发行(ICO)模式相比具有许多优势。尽管ICO已成为当今最有吸引力,最受关注的众筹形式,但其实施已开始趋向集中化,参与者有限访问和空洞的承诺.

交互式初始代币发行

ICO仍然是对特定项目进行众筹的一种新颖方法,否则就不会获得风险投资家的机构或传统投资支持。这种方法流行的主要原因是由于许多ICO甚至在拥有最低限度可行的产品之前就已经筹集了大量资金。这不可避免地导致退出诈骗,失败的项目,并降低投资者对该模型的信心。由于其利润丰厚的性质,ICO吸引了SEC的全力关注,其阴暗的监管框架掩盖了SEC官员最近模糊的说法。.

此外,ICO的结构导致创造了一个环境,在该环境中,投资者更多地专注于从代币中脱颖而出以获得快速的财务收益,而不是对他们正在提供财务支持的平台具有合法的既得利益和信念到。随着ICO市场的不断发展,这导致了一系列的影响,为模型本身的基本原理及其对主流参与的后续影响留有相当大的改进空间。现在,真正专注于IICO提供的特定优势以及它要解决的传统ICO模型中存在的主要问题变得尤为重要。在监管机构看来,这些差异是否足以将IICO与ICO区分开尚待观察。.

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IICO模型的结构

IICO的两个基本方面是其模型的核心组成部分,它们解决了围绕传统ICO模型中有上限和无上限销售的公认问题。该协议的这些核心组件为 估价参与 通过利用智能合约来创建动态出价系统,而不是将销售委托给有上限或无上限的交易,从而为投资者带来收益。如果您不熟悉IICO模型的详细信息,则可以从Modular的第一个实现中深入了解其机理 这里.

IICO

IICO:图片来自 模块化的

本质上,封顶销售代表了要流通的代币总量是固定的情况。这样做的好处是,投资者也知道他们正在贡献的项目的确切估值。但是,这些销售可能会在几分钟内售罄,并导致各种问题,稍后将详细讨论。.

不封顶销售表示基于用户参与度,估值不固定的情况。好处是每个人都可以参与,但是相反,投资者不知道项目的估值,因此不知道他们的最终代币价值。.

交互式硬币发行协议通过动态参与模型解决了这些问题,在该模型中,投资者通过根据其他用户的行为下达或下标出价,使销售估值达到均衡。因此,投资者可以通过自愿添加和删除出价,或者通过协议删除具有整体销售估值超出设定的个人估值上限的出价,来放心地参与去中心化,流动的出价系统,以接收自己的期望值。结果,销售估价旨在达到价格均衡.

传统ICO的问题

传统ICO模式中出现的一个重要问题是,参与仅限于“有资格”参加ICO的代币销售或预售的团体或个人。现在甚至有一些预售会提供荒谬的折扣,这显然会在其筹资模型中引发危险信号.

投资资格可以采用传统的形式,即获得认可的投资者或已建立机构的一部分(例如风险投资基金)。这些有限的销售导致了一种趋势,从分散化转向传统的集中化投资形式,即只有拥有大量资本的投资者才能在可能成功的平台中尽早进行投资而获得收益。.

ICO令牌是否安全?

长期以来,风险投资公司的长期利润一直是丰厚的。 ICO和IICO的最初目标之一是将创造的财富分配给更广泛的人群。向集中投资格式回溯只会带来更多问题。不仅如此,风险资本设计与ICO众筹的混合确保了SEC在ICO空间监管方面的地位.

从这些众包协议的纯粹观点出发,整个想法是在去中心化区块链空间的范围内,为财务能力有限的主流投资者提供一个途径,使其成为更大的投资范式的一部分。这造成了财富创造的分散,这是前所未有的。它是使用IICO或ICO之类的筹款模型的平台不可或缺的平台,可兑现许诺,有助于开发去中心化产品和应用程序,同时以透明的方式保持对投资者的访问和负责.

ICO的有限参与预售可以导致在实际公开发售代币之前确定价格,以及开发在公开发售之前发售代币的二级市场(就像RCN代币销售)。这对均衡价格和销售的总体评估产生不利影响,一旦代币进入主要交易所,就很容易注意到.

最初的ICO模型中的一个问题最近变得非常普遍,那就是由提供集中服务和产品的公司(称为“反向ICO”)创建ICO。这些公司仅将系统用于财务收益,并且代币销售以完全集中的方式进行。这些经过深思熟虑的代币在行业中没有实际用例,最终伤害了投资者。随着更多的重点放在效用令牌和与它们的网络价值直接相关的令牌上,例如令牌管理的注册局,随着行业的发展,反向ICO对于监管者和消费者而言都是很容易识别的.

IICO的优势

相较于ICO模式,ICOO提供最重要优势的地方在于减轻了鲸鱼和复杂采矿技术对销售的操纵。具体而言,IIC通过平等对待小型和大型出价,消除了销售预算规模的优势。具有低个人上限的鲸鱼可以像购买少量代币的买家一样容易地退出销售。此外,所有投标都是通过合同公开进行的,因此,均等地将信息分发给所有参与者,并且在预售的情况下不会给访问受限的参与者带来任何好处.

什么是鲸鱼

什么是鲸鱼?以及他们如何操纵加密货币价格

在传统的ICO中,鲸鱼可以通过拥有财务手段来承受有时与通过试图在几分钟内售罄的上限购买代币相关的巨额天然气成本来控制是否接受其出价。主流投资者无法负担这些天然气成本,这实际上使他们无法参与销售,而只能让拥有大量资本的小集团获利。 IICO通过使矿工在众筹期间审查交易不切实际地付出高昂代价,从而造成了以这种方式行事的财务动机.

试图在销售初期对大量代币出价的鲸鱼,只是为了获得人为的低估而仅在以后将其拉出,这些鲸鱼会随着销售的进行而被锁定一部分出价。以这种方式,保护了普通投资者免受价格操纵,并且该协议增加了收敛到稳定的报价和估值的机会。根据以太坊天然气价格计算,向众筹智能合约提交交易的费用也是固定费用.

有趣的是,为代币销售实施IICO的显着效果是,代币销售背后的开发商或公司失去了对筹款过程的一定程度的控制。通过自然地建立市场均衡估值,他们无意间(可能是有意地)创建了一个环境,在该环境中,与ICO模型相比,参与者对平台具有令人信服的信任度.

例如,企图退出退出骗局的公司或集团将被取消使用IICO模型的动力,因为它们失去了控制上限或创建私人投资者进行预售(或预售)的能力的控制权一旦销售结束并且没有产品交付,将获得可观的利润.

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此外,如果平台没有最低限度的可行产品,或者至少没有一个显示潜力的开源资源库,那么它会回避实施IICO模型,因为与传统模型相比,这对他们而言风险更大。 IICO的固有优势使投资者对使用IICO进行代币销售的平台更加自信.

结论

由于不确定的监管环境严重威胁着ICO,因此SEC实施的任何一揽子法规极有可能也直接影响IICO。尽管可以通过向个人提供更好的市场信息来提供更好的投资者保护,但是相对于ICO而言,SEC不太可能在IICO的监管方面显示出任何细微差别.

观看IICO模型的后续迭代及其实现的普及程度将非常有趣。就目前而言,Interactive Coin Products提供的去中心化众筹的回报值得作为投资者进行调查,希望可以帮助推动众筹结构和实施方面的新一波创新,以保护投资者并遵守即将到来的法规.

特色图片:Freepik.com

Mike Owergreen Administrator
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