比特币ETF

交易所买卖基金(ETF)是投资工具,使准投资者可以将自己的脚趾投向给定的市场,而无需承担购买资产本身的风险.

这些所谓的 交易所买卖基金 被美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)归类为证券,它们跟踪给定投资(一种商品)的走势 像金 或某种公司股票-无需投资者直接购买黄金或股票.

ETF在缓解风险的同时非常有用,同时仍可在热门市场提供适当的敞口,长期以来,ETF被公认为警惕的投资者必不可少的工具.

比特币ETF

ETF似乎是为新的加密货币投资者量身定制的。加密货币众所周知是易变且不稳定的,新投资者的进入壁垒可能很高。至少需要在交易所上建立帐户,而加密交易所几乎不受监管。如果投资者不想冒险将他或她的钱投入不受监管且可能不道德的交易所,则他或她将不得不麻烦地设置一个钱包并确保其安全。.

基于比特币的ETF可能会消除所有这些问题,从而使投资者在熟悉且受监管的环境中充分接触比特币。然而,比特币ETF已经遇到了几个监管障碍。我们将研究比特币ETF的功能,为何有需求以及它们需要克服哪些监管挑战.

比特币ETF基础知识

一般来说,首先要了解ETF是被动投资工具。即使它们在公开市场上活跃交易,也不收取任何管理或跟踪费用。.

每个ETF都与指数挂钩,并且ETF的表现会跟踪基础指数的表现。在加密货币或比特币ETF的情况下,该指数可能包含混合加密货币的投资组合,或者只是与比特币价格挂钩的指数.

持有比特币ETF与仅持有比特币之间的主要区别在于,无需担心比特币的安全性或存储性-ETF增加了隔离和保护层,因为投资者的资金与价格挂钩,而不与价格挂钩数字资产本身.

没有交易所可以被黑客入侵,没有钱包可以被掠夺-市场上的货币只是跟随比特币的价格.

傻瓜的比特币

阅读:傻瓜的比特币

使ETF对普通投资者有吸引力的另一件事是没有最低投资要求。尽管(几乎)无限可分割比特币,但大多数交易所都要求一定的最低限度购买量来支付买卖比特币的费用。由于ETF并不表示资产所有权(仅是押注其价格),因此可以在很大程度上消除这种情况.

ETF也可以以向投资者支付股息的方式设立。如果您要尝试使用实际的比特币建立类似的计划,这将涉及支付某人观看钱包并定期出售一部分硬币以支付“股东”的权利。由于在投资ETF时没有买卖任何实际的比特币,因此该过程大大简化了.

也许最重要的是,用于支付这些股息的机制属于“同类”美国税收规定之下,因此税收负债几乎没有出现。相比之下,无论交易是加密对加密还是加密对法令,加密货币在美国通常都要缴纳短期和长期资本利得税。这些税款可能非常高-在某些短期情况下高达40%.

因此,比特币ETF的核心论点是,它们为投资者提供了一种更安全,更稳定的方式,使投资者可以利用比特币市场,而无需进入狂野西部,即不受监管的实际比特币购买世界。 ETF是一种用于管理风险并简化投资流程的长期金融工具,并且它们自动受到美国监管法律的影响似乎使它们成为让投资者在“实际的”比特币市场上狂奔的理想选择。.

不幸的是,自成立以来,比特币ETF一直备受争议.

ETF的挑战

比特币ETF戏剧中的关键参与者是SEC。根据所谓的Howey测试,由于ETF属于证券的定义,因此SEC对它们具有监管权.

简而言之,Howey检验是一种确定给定金融工具是否为证券的措施。它源于1946年最高法院的一宗涉及柑橘林股份的案件。法院认为,给定的金融工具符合以下三个标准,即属于证券交易-因此在SEC的管辖范围内:金钱投资于一个共同的企业,期望利润与他人的行为挂钩.

什么是Howey测验

阅读:什么是Howey测试?

比特币ETF批准?

在2018年的过程中,SEC多次禁止各种ETF应用进入市场.

在8月22日的裁决中,欧盟委员会明确拒绝了两家比特币ETF在纽约证券交易所的Arca交易所运营。交易所本身与拟议的ETF提供者ProShares合作,最初于2017年12月提交了其申请。ProShares案并不是委员会在2018年就比特币金融工具主题做出的唯一裁决,但可能是最新的裁决。且相关-无疑是最具代表性的.

该委员会开始说,它并没有单独考虑比特币的有效性。它的裁决与基于比特币的ETF的创建紧密相关。有些人认为这是一个回避,因为委员会不必直接宣布比特币为安全或非安全,这是市场一直在寻求澄清的市场的附带问题。.

相反,该委员会几乎完全专注于更大的比特币市场中欺诈和市场操纵的威胁.

这个具有代表性的比特币金融工具案例有一线希望。该委员会在其八月份的决定中止后不久作进一步审查。此外,拒绝本身是基于对更多保证的需求,尤其是庞大的比特币期货市场。人们认为,如果市场发展,比特币ETF可能会在未来出现.

比特币进展

自中本聪(Satoshi Nakamoto)于2008年发表具有里程碑意义的白皮书以来,比特币已经走了很长一段路要走,从一个小众的电子朋克玩具发展成为一种主流金融工具。但是,市场还没有完全成熟,而SEC的一再裁决似乎扼杀了这一点。该委员会以循环方式宣布,市场尚未完全免受欺诈和操纵,因此它不能使用有助于保护投资者免受欺诈和操纵的金融工具。.

不过,比特币在主流和华尔街的接受度正在增长,一些市场观察家预测,比特币ETF成为加密投资工具包中的另一工具只是时间问题.

比特币ETF新闻

  • 加州资产管理公司“ Reality Shares”提交部分比特币ETF申请
  • 迅速回应:美国证券交易委员会(SEC)要求现实股票撤回比特币ETF建议
  • 光在隧道的尽头? SEC专员提示比特币ETF批准
  • Fundstrat的汤姆·李(Tom Lee):比特币不需要ETF即可大幅结束2019年的交易

参考文献

  1. https://www.fool.com/investing/2018/09/14/why-are-there-still-no-bitcoin-etfs.aspx
  2. https://www.cryptocompare.com/coins/guides/what-is-a-bitcoin-etf/
  3. https://www.manhattanstreetcapital.com/faq/for-fundraisers/how-determine-if-token-security-howey-test
  4. https://money.usnews.com/investing/cryptocurrency/articles/2018-10-09/approval-of-bitcoin-etfs-by-sec-appears-murky

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me