ビットコインETF

上場投資信託(ETF)は、投資家になる可能性のある人が、資産自体を購入するリスクを伴うことなく、特定の市場に足を踏み入れることを可能にする投資手段です。.

これらのいわゆる ETF 米国証券取引委員会によって証券として分類され、特定の投資(商品)の動きを追跡します。 金のように または特定の種類の会社の株式—投資家が金や株式を直接購入する必要はありません.

ETFは、ホットな市場で適切なエクスポージャーを提供しながらリスクを軽減するのに非常に役立ち、慎重な投資家にとって不可欠なツールとして長い間認識されてきました。.

ビットコインETF

したがって、ETFは新しい暗号通貨投資家向けにカスタマイズされているように見えます。暗号通貨は不安定で不安定なことで有名であり、新規投資家の参入障壁は非常に高くなる可能性があります。最低限、取引所にアカウントを設定する必要があり、暗号通貨取引所はほとんど規制されていません。投資家が自分のお金を規制されていない、場合によっては悪意のある取引所に入れるリスクを冒したくない場合は、ウォレットを設定して安全に保つという問題を経験する必要があります。.

ビットコインベースのETFは、これらの問題をすべて排除できる可能性があり、投資家は慣れ親しんだ規制された環境でビットコインに十分に触れることができます。ただし、ビットコインETFはいくつかの規制上のハードルに直面しています。ビットコインETFがどのように機能するのか、なぜそれらに需要があるのか​​、そしてどのような規制上の課題を克服する必要があるのか​​を見ていきます。.

ビットコインETFの基本

一般的にETFについて最初に理解することは、ETFが受動的な投資手段であるということです。それらは公の市場で活発に取引されていますが、それらを管理または追跡するための手数料はかかりません.

すべてのETFはインデックスに関連付けられており、ETFのパフォーマンスは原資産のインデックスのパフォーマンスを追跡します。暗号通貨またはビットコインETFの場合、インデックスは混合暗号通貨のポートフォリオ、またはビットコインの価格に関連付けられたインデックスのみで構成されます。.

ビットコインETFを保有することとビットコインを単独で保有することの主な違いは、そのビットコインのセキュリティや保管について心配する必要がないことです。投資家のお金は価格に関係しているので、ETFは絶縁と保護の層を追加します。デジタル資産自体に.

ハッキングされる取引所やフィッシングされる財布はありません。ビットコインの価格に続く市場のお金だけです。.

ダミーのためのビットコイン

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ETFを一般投資家にとって魅力的なものにしているもう1つの点は、最低投資額がないことです。ビットコインは(ほぼ)無限に分割可能ですが、ほとんどの取引所では、ビットコインを売買する際の手数料をカバーするために、特定の最小購入が必要です。 ETFは資産の所有権を意味するのではなく、その価格に賭けるだけなので、これらはほとんどなくすことができます。.

ETFは、投資家に配当を支払うように設定することもできます。実際のビットコインで同様のスキームを設定しようとすると、誰かに財布を見て、定期的にコインの一部を売り払って「株主」に支払う必要があります。 ETFに投資する際に実際のビットコインが売買されることはないため、プロセスは大幅に簡素化されます.

おそらく最も重要なことは、これらの配当金を支払うメカニズムが「同種の」米国の税法に該当するため、法定責任がほとんど見られないことです。対照的に、暗号通貨は一般に、取引が暗号から暗号へ、または暗号から法定紙幣へと行われるかどうかにかかわらず、短期および長期の両方のキャピタルゲイン税の対象となります。これらの税金は非常に高額になる可能性があります—短期的な場合には最大40パーセント.

したがって、ビットコインETFの中心的な議論は、投資家が実際のビットコイン購入の規制されていないワイルドウェストに参入することなくビットコイン市場を利用するためのより安全で安定した方法を提供するということです。 ETFは、リスクを管理し、投資プロセスを簡素化するための長年の金融ツールであり、米国の規制法に自動的にさらされることで、投資家が「物理的な」ビットコイン市場で暴走する代わりになります。.

残念ながら、ビットコインETFは、当初から論争を呼んでいます。.

ETFの課題

ビットコインETFドラマのキープレーヤーはSECです。いわゆるHoweyTestによると、ETFは証券の定義に該当するため、SECはETFに対する規制当局を持っています。.

簡単に言うと、Howey Testは、特定の金融商品が証券であるかどうかを判断するための尺度です。これは、柑橘類の木立の株を含む1946年の最高裁判所の訴訟に端を発しています。裁判所は、特定の金融商品が3つの基準を満たしている場合、つまりSECの管轄下にある証券であると判断しました。それは、他の人の行動に結びついた利益の期待を伴う、一般企業への金銭の投資です。.

ハウイーテストとは何ですか

読む:Howeyテストとは?

ビットコインETFの承認?

2018年の間に、SECはさまざまなETFアプリケーションの市場投入を繰り返し禁止してきました。.

8月22日の判決で、委員会は2つのビットコインETFがニューヨーク証券取引所のアルカ取引所で運用されることを明示的に拒否しました。取引所自体は、提案されたETFプロバイダーであるProSharesと協力して、当初は2017年12月に申請を行いました。ProSharesの訴訟は、2018年にビットコイン金融ツールに関する委員会が下した唯一の判決ではありませんでしたが、おそらく最新のものですそして関連性があります—そして確かに最も代表的な.

委員会は、ビットコインの有効性だけを考慮していないと言って始めました。その判決は、ビットコインベースのETFの作成に厳密に結びついていました。委員会がビットコインをセキュリティまたは非セキュリティとして直接宣言する必要がなかったため、これは少しの回避策と見なされていました。これは、市場が明確化を求めている市場の副次的な問題です。.

代わりに、委員会は、より大きなビットコイン市場内での詐欺と相場操縦の脅威にほぼ完全に焦点を合わせました.

この代表的なビットコイン金融商品のケースには小さな銀色の裏地があります。委員会は、さらなる検討のために8月の決定の滞在を発表した直後に。さらに、拒否自体は、より多くの保証、特に大規模なビットコイン先物市場の必要性に基づいていました。その市場が発展した場合、考えは進みます、ビットコインETFはまだ将来的にテーブルにあるかもしれません.

ビットコインの進捗状況

ビットコインは、中本聡の画期的な2008年のホワイトペーパー以来、ニッチなサイファーパンクのおもちゃから主流の金融商品へと成長し、長い道のりを歩んできました。それでも、市場は完全には成熟しておらず、SECの繰り返しの判決はそれを抑制しているようです。循環的に、委員会は、市場が詐欺や操作から完全に隔離されていないため、投資家を詐欺や操作から保護するのに役立つ金融ツールを使用できないと宣言しました.

それでも、ビットコインのメインストリームとウォールストリートの受け入れは拡大しており、一部の市場オブザーバーは、ビットコインETFが暗号投資ツールキットの単なる別のツールになるのは時間の問題であると予測しています.

ビットコインETFニュース

  • カリフォルニア資産管理会社の「リアリティシェア」ファイル部分ビットコインETFアプリケーション
  • 迅速な対応:米国SECが現実の株式にビットコインETF提案の撤回を要求
  • トンネルの終わりに光がありますか?ビットコインETF承認でのSECコミッショナーのヒント
  • FundstratのTomLee:ビットコインは2019年を劇的に高く終わらせるためにETFを必要としません

参考文献

  1. https://www.fool.com/investing/2018/09/14/why-are-there-still-no-bitcoin-etfs.aspx
  2. https://www.cryptocompare.com/coins/guides/what-is-a-bitcoin-etf/
  3. https://www.manhattanstreetcapital.com/faq/for-fundraisers/how-determine-if-token-security-howey-test
  4. https://money.usnews.com/investing/cryptocurrency/articles/2018-10-09/approval-of-bitcoin-etfs-by-sec-appears-murky

Mike Owergreen Administrator
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