DeFiとは何ですか?分散型ファイナンス

分散型ファイナンス(DeFi)は、DeFiサービスを提供するプラットフォームと製品の急増に続いて、過去数か月にわたって波を立てています。.

分散型融資プラットフォームMakerDAOは、その中で目立つようになりました 印象的な採用 そのstablecoinDaiの一部ですが、止められない金融を推進する成長するエコシステムのサブセットの一部にすぎません.

貸付プロトコル、セキュリティトークン、デリバティブ、取引所など、イーサリアムのDeFiランドスケープは、ネットワークのスケーリングの問題にもかかわらず、これまでで最も深刻なアプリケーション環境の1つとして機能しています。.

DeFiとは何ですか?分散型ファイナンス

DeFiを理解することは、現在進行中の非常に多くのイノベーションによって複雑になる可能性があるため、開花するエコシステムの重要なコンポーネントのいくつかを見てみましょう。.

DeFiとは?

DeFiは基本的に、ブロックチェーン、特にイーサリアム上に構築された従来の金融ツールです。これらは主に、デジタルアセットを作成および発行するためのオープンソースプロトコルまたはモジュラーフレームワークに基づいており、検閲への抵抗や金融サービスへのアクセスの改善など、パブリックブロックチェーンで運用することの顕著な利点をもたらすように設計されています。.

すべてを分散化することは賢明な動きではありません。多くのDeFiアプリケーションは、次のようなハイブリッドデジタル資産/従来の金融サービスを提供することでこれを考慮に入れています。 BlockFi.

金融商品への継続的な焦点をより包括する代替用語はオープンファイナンスであり、統合されたデジタル資産、ブロックチェーン、およびオープンプロトコルのエコシステムが従来の金融構造に満足しています。.

イーサリアムのアプリケーションの説明における目覚ましい変化は、製品のオープンな金融ツールの絶大な人気と一致しています。たとえば、 最近のレポート オープンレンディングプロトコルに関するBloqboardによると、4つのオープンレンディングプロトコル(MakerDAO、Dharma、dYdX、Compound Finance)からのアクティブな未払いローンは2018年に1,200%増加し、7,200万ドルに達したことが強調されました。.

では、イーサリアムの主要なオープン金融セクターのいくつかは正確には何ですか?最も人気のあるもののいくつかを見てみましょう—オープンな貸付プロトコル、発行プラットフォームと投資、予測市場、取引所とオープンマーケットプレイス、そして安定したコイン.

オープンレンディングプロトコル

オープンレンディングプロトコルは、おそらくイーサリアムの他のどのカテゴリーのオープンファイナンスよりも最近注目を集めています。主に、Daiやその他のP2Pプロトコルの使用が急増しているためです。 だるま および流動性プールの設計 コンパウンドファイナンス, 地方分権化された貸付は大きな騒ぎを起こしている.

オープンで分散型の貸付は、以下を含む従来の信用構造に比べて多くの利点を提供します。

  • デジタル資産の貸付/借入との統合
  • デジタル資産の担保化
  • 即時の取引決済と新しい安全な貸付方法
  • 信用調査がないため、従来のサービスを利用できない人々への幅広いアクセスが可能になります
  • 標準化と相互運用性—自動化によりコストを削減することもできます

MakerDAOやDharmaなどのオープンプロトコルを使用した安全な貸付は、イーサリアムが仲介者を必要とせずにカウンターパーティのリスクを軽減するために提供する信頼の最小化に依存するように設計されています。これは、パブリックブロックチェーンで普及している基本的な暗号化検証方法を介して実現されます.

オープンプロトコルの貸付は、イーサリアムのようなパブリックブロックチェーンに完全に制限されており、世界中で金融包摂を拡大するためのいくつかの興味深い長期的な影響があります。 MakerDAOは最も著名な分散型融資プロトコルであり、2019年に人気が急上昇し、複数の 安定料金が上がる そのDaiとの同等性を維持するために提案されています:USD価格ペグ-によって引き起こされます スケーリングの問題.

デジタル資産を活用する他の貸付サービスには、ユーザーがデジタル資産を貸し借りできるようにするが、クレジットチェックやバックグラウンドでローン要求を処理する会社などの使い慣れたクレジットモデルを採用するBlockFiが含まれます.

発行プラットフォームと投資

発行プラットフォームは、発行媒体(つまり、tZERO)を兼ねるいくつかの取引所を含む幅広いプラットフォームを網羅しています。.

発行プラットフォームのかなりの部分がセキュリティトークン市場に焦点を合わせています。そこでは、保留中の規制とより多くの約束があります 柔軟な証券 暗号空間で急速に広まった物語になりつつあります.

Polymathやなどの有名なセキュリティトークン発行プラットフォーム 発行者がブロックチェーン上でトークン化された証券をローンチするためのフレームワーク、ツール、およびリソースを提供します。彼らは、証券(つまり、ST-20およびR-Token)の独自の標準化されたトークン契約を準備します。これにより、自動化されたコンプライアンスとカスタマイズ可能な取引パラメーターが規制要件を満たすことができます。.

同様に、ブローカーディーラー、カストディアン、法人などのサービスプロバイダーと統合され、発行者のプロセスを支援します。.

STOとは何ですか?

読む:STOとは?

デュアルエクスチェンジ/発行プラットフォームには、最近稼働したOverstockのtZEROなどが含まれます.

などの資産管理プラットフォーム メロンポート また、IPFS上に構築されたフロントエンドのデジタル資産管理インターフェイスとEthereumスマートコントラクト上で実行されるバックエンドを提供することで、勢いを増しています。 Melonportは、価格フィード、リスク管理、コンプライアンス、交換などを統合します.

より多くの参加者がオープンファイナンスに参入するにつれて、発行プラットフォームと投資管理フレームワークの普及率が急速に高まる可能性があります。.

分散型予測市場

分散型予測市場は、非常に複雑ですが、大きな可能性を提供するオープンファイナンスのより魅力的なコンポーネントの1つです。 Augurは昨年、イーサリアムやその他のプラットフォームに基づく検閲に強い予測市場として多くのファンファーレを立ち上げました。 ノーシス 追随するように設定されています.

予測市場は、リスクをヘッジし、世界の出来事を推測するための人気のある金融ツールであり、分散型予測市場でも同じことが可能ですが、暗号通貨があり、市場を検閲する機能はありません。.

検閲は必然的に暗殺の「デッドプール」に対する懸念につながりますが、多くの人はそれらを検閲を伴わない付随的なリスクと見なしています.

Augurは、政治や天気予報から、金融や現実世界の不利な出来事におけるあらゆる種類のリスクのヘッジまで、あらゆる用途に使用されていると述べています。.

Augurは、主に分散型予測市場を使用するための参入障壁が高いため、発売以来、かなりの量を引き付けるのに苦労してきました。そうは言っても、ガバナンスやマイクロ保険商品などの機能の提供を計画しているAugurやGnosisのような市場は、暗号通貨がより多くの露出を獲得し、主流のユーザーがその潜在能力を最大限に発揮し始めるにつれて、より支持されるはずです.

取引所とオープンマーケットプレイス

オープンファイナンスの取引所は、主に分散型取引所(DEX)プロトコルとP2Pマーケットプレイスを考慮しています。まず、DEXは、2つのパーティ間のEthereum上のアセットのP2P交換であり、Coinbaseやその他の集中型取引所などのトランザクションの仲介者として機能するサードパーティはありません。.

DEXは、その性質がわかりにくく、UIが使いにくいため、ボリュームが不足しているため、まだ採用の初期段階にあります。.

DEXはまた、アトミックスワップなどのトークンを交換するための非常に革新的な方法や、最小限の決済時間またはリスクで1つの資産を別の資産に交換するための他の非保管手段を使用します。.

イーサリアムで一貫して最も人気のあるdappはIDEX、分散型取引所であり、EtherDeltaなどの他の製品は、SECによってもたらされた不利な規制の進展にもかかわらず、以前は主流のニュースサイクルにありました。.

多くの「DEX」は、それらが真に分散化されている、または管理されていないという疑わしい主張をしているため、使用する前に独自の調査を行うことが常に賢明です。.

Blockonomiで取り上げたいくつかのDEX:

  • Binance DEX
  • レーダーリレー
  • EtherDelta

他のタイプのオープンマーケットプレイスは、しばしば暗号収集品と呼ばれる代替不可能なトークン(NFT)の交換を強調しています。のようなプラットフォーム 公海 そして ラビット クリプトキティのようなゲームのNFTからイーサリアムベースのゲームDecentralandの仮想土地区画に至るまで、暗号資産の探索、発見、購入/販売を促進します.

District0Xのような一部のマーケットプレイスでは、ユーザーが独自のマーケットプレイスを作成し、ガバナンス手順に投票することもできます。 District0xのMemeFactoryはまもなく発売される予定です.

イーサリアムのP2Pマーケットプレイスは、かなりの長期的な可能性を秘めており、最終的には、ネイティブデジタルアセットと、並べて表示される細分化された絵画などのトークン化された実世界のアセットのマーケットを包含する可能性があります。.

Stablecoins

Stablecoinsは最近、トークンの発行、準備金の監査、価格ペグの管理のための新しいモデルで暗号通貨市場を氾濫させています。 Stablecoinsは、外部資産との安定したペグを維持するために設計されたブロックチェーン発行のトークンです。ほとんどが米ドルですが、金や別の資産もあります。.

Stablecoinsは主に 3つのカテゴリー

  1. 暗号担保
  2. フィアット担保
  3. 無担保

暗号担保付きステーブルコインには、Maker’s Daiが含まれます。この場合、原資産(ETHなど)は、現在の担保比率に基づいて、貸付資産(Dai)に対して過剰担保されます。.

したがって、比率が150%の場合、150ドル相当のETHをMakerCDPにデポジットすると100Daiが返されます。興味深いことに、プロトコルは貸し手であり、CDPとガバナンスパラメータに基づいてDaiトークンをミント/バーンするため、Makerは借り手のみで構成されます。.

ダイは検閲に強く、提供できるので珍しいです 分散型レバレッジ.

読む:Stablecoinsのガイド

フィアット担保証券は圧倒的に最も人気があり、規制に準拠した監査済みのコインが含まれています。 テザー, USDC, そして ジェミニドル. これらのstablecoinのモデルはまったく違いがなく、米ドルの準備金がトークンの現在の循環供給をバックアップして価格ペグを維持できるという透明性のある監査を提供することで、ユーザーがそれらを信頼していることに依存しています。.

フィアット担保証券は、パブリックブロックチェーンベースの暗号通貨の利点を取り除き、リスクの層を追加するため、サイファーパンクの観点からは実際には意味がありません.

これらのstablecoinsの背後にある企業は、銀行口座に保管しているユーザーからの預金された資金(米ドル)で得られた利息から収益を得ています。フィアット担保証券は、ペグと1:1の比率で償還可能であると想定されています—米ドル.

ただし、市場での競争により、一部 興味をそそる分析 金利がステーブルコイン市場の次の競争トレンドになり、ステーブルコインプロバイダーのマージンを効果的に減少させ、消費者に利益をもたらす可能性があることを示しています.

無担保のstablecoinは、暗号資産で一元化も過剰担保もされておらず、代わりに、安定したペグを維持するためのアルゴリズムに基づく供給の縮小と拡大に依存しています。ベーシスはそのようなstablecoinのフラッグシップの例でしたが つまずいてシャットダウン 昨年末にそのモデルに関する規制上の懸念に続いて.

結論

DeFiとオープンファイナンスのエコシステムには、カストディアン、インフラストラクチャプラットフォーム、保険、支払い手段など、さらに多くの種類の参加者、サービス、製品があります。.

独自の調査を行い、DeFi製品には、不確実で前例のないプラットフォームのリスクの高い資産が含まれることが多いことを理解することが常に賢明です。.

ただし、オープンでアクセス可能な環境で相互に連携するデジタル資産、ブロックチェーン、および従来の金融システムの未来を垣間見ることができます。.

Mike Owergreen Administrator
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