بيتكوين

مع اقتراب Bitcoin وبروتوكول blockchain الأساسي الخاص به قريبًا من الذكرى السنوية العاشرة لتأسيسه ، كان على هذه الظاهرة أن تتجنب مجموعة من الاتهامات المرتبطة بشرعيتها. إن أمثال وارن بافيت ، وجورج سوروس ، والاقتصادي نوبل روبرت شيلر ، من بين آخرين كثيرين ، قد صنعوا جميعًا مرجع مباشر إلى Bitcoin تشبه فقاعة التي من المقرر أن تنفجر. علاوة على ذلك ، يجادل هؤلاء المشككون في الثورة الرقمية بأن الأعلام الحمراء التقنية التي تواجه الصناعة حاليًا لها أوجه تشابه قوية مع تلك الموجودة في فقاعة Dot Com سيئة السمعة.

في حين أنه لا يمكن إنكار احتمال وجود هذه العلامات التحذيرية ، إلا أنه يُقال أيضًا أن مساحة العملة المشفرة ليست محددة للتكرار في كل مرة ، أكثر من ذلك بحيث يتم تعيين الصناعة لإعادة تشكيل كبيرة على المدى الطويل. بشكل أساسي ، من المهم ملاحظة أنه في حين أن العديد من أسهم Dot.com لم تعد موجودة هنا لإخبار قصتهم ، يحتاج المرء فقط إلى إلقاء نظرة على أمثال Amazon و eBay و Priceline لفهم أن أسهم التكنولوجيا تنهار في نهاية القرن لم يكن زوال في مجملها.

Bitcoin مقابل Dot Com Bubble

لذلك ، نهدف في هذه المقالة إلى استكشاف المقارنات المحتملة بين الارتفاع والانهيار المتسارعين لأسواق العملات الرقمية مع فقاعة Dot.com. سنبدأ بإلقاء نظرة موجزة على ما كانت عليه فقاعة Dot.com بالفعل ، متبوعًا بنظرة عامة على تلك الفقاعات التي تعافت في النهاية إلى أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق – ثم بعضها. بمجرد استكشاف هذا بالتفصيل ، سيتم إجراء محاولة للتأكد مما إذا كان هناك أي مصداقية في وجهة النظر التي تم تعيين صناعة العملة المشفرة لها بنفس الطريقة.

ماذا كانت فقاعة Dot.com?

أولاً وقبل كل شيء ، من المهم للغاية أن نوضح بإيجاز ما نعنيه بالفقاعة. في شكلها الاقتصادي ، يشار إلى الفقاعة على أنها أصل ، أو مجموعة من الأصول مثل قطاع معين مثل أسهم التكنولوجيا, ذهب أو Bitcoin ، التي تتجاوز بكثير قيمتها الجوهرية الحقيقية. في معظم الحالات ، يتم تسهيل الفقاعة من خلال المضاربة على نطاق واسع ، أو كما تحب صناعة العملات المشفرة أن تقول – FOMO (الخوف من الضياع). بالنسبة الى الاقتصادي الرائد هايمان بي مينسكي ، الخطوات الخمس الأساسية للفقاعة هي كما يلي.

  • الإزاحة
  • فقاعة
  • نشوة
  • جني الأرباح
  • هلع

في أواخر التسعينيات وتماشياً مع بداية عصر الرقمنة ، استعدت سلالة جديدة إلى حد ما من التجارة الأسواق المالية بحضورها في شكل شركات قائمة على الإنترنت.

كانت الفكرة وراء الفقاعة بسيطة. تم الإعلان عن موجات من أسهم مواقع الويب التي تم إنشاؤها حديثًا ، حيث تم إدراج الغالبية العظمى من هذه الشركات في بورصة ناسداك – البورصة الرئيسية للأصول القائمة على التكنولوجيا. مع ضخ كميات هائلة من رأس المال في الشركات الناشئة التي لم تحقق أرباحًا بعد ، كان المستثمرون يعتمدون على فكرة أن النجاح على المدى الطويل أمر لا مفر منه. على هذا النحو ، أدت المضاربات واسعة النطاق إلى انخفاض أرباح الأسهم القائمة على الإنترنت والتي سجلت نموًا غير مسبوق في القيمة.

لتوضيح هذه الرغبة الخارقة للمستثمرين في الحصول على جزء من فقاعة Dot.com ، في عام 1995 ، كان مؤشر ناسداك أقل بقليل من 1000 نقطة. بعد خمس سنوات فقط ، في ذروة الفقاعة ، تضاعف هذا الرقم خمسة أضعاف ليصل إلى 5132. ما تبع ذلك كان انتقالًا سريعًا للغاية من “شراء ، شراء ، شراء” إلى “بيع الذعر ، بيع الذعر ، بيع الذعر”.

ماذا حدث منذ ذلك الحين?

إذا كان على المرء أن يحلل العواقب طويلة المدى لفقاعة Dot.com ، فهناك عدد من الطرق للتعامل مع ذلك. ومع ذلك ، لغرض هذه المقالة ، قررنا استخدام سوق NASDAQ كمؤشر واسع. باختصار ، في حين أن العديد من أسهم التكنولوجيا فشلت في التعافي من أعلى مستوياتها على الإطلاق التي سهلتها الفقاعة ، أو ما هو أسوأ – لم يعد موجودًا ، فقد برع الكثير منذ ذلك الحين. حسب الرسم التوضيحي أدناه ، فقد أخذ مؤشر ناسداك الأوسع ما يقرب من 15 عامًا قبل أن يتعافى من ذروته في عام 2000. ومع ذلك ، في وقت كتابة هذا التقرير ، تجاوز المؤشر هذا الرقم كثيرًا ويقف حاليًا عند أقل من 7000 نقطة بقليل.

ناسداك

تعد أمازون مثالًا مناسبًا للغاية لهذا الانتعاش طويل الأجل. شهد السوق عبر الإنترنت ذروة سعر سهمه في أواخر عام 1999 عند ما يزيد قليلاً عن 113 دولارًا. ولم تتمكن من تجاوز هذه القيمة حتى أكتوبر 2009 – مجرد 10 سنوات. الأهم من ذلك ، في وقت كتابة هذا التقرير ، بلغت قيمة أسهم أمازون الآن أكثر من 1500 دولار ، مما يوضح زيادة ما بعد الفقاعة بأكثر من 10 مرات.

في منصة برامج الأعمال Oracle ، بلغ سعر سهمها ذروته في أواخر عام 2000 بسعر 46.47 دولارًا. ضربت فقاعة Dot.com بقوة ، ووصلت إلى أدنى مستوياتها عند 7.25 دولار فقط في صيف عام 2002. ومع ذلك ، استعاد السهم في نهاية المطاف كل ما كان عليه في السابق في ديسمبر 2014 ، وبلغ إجمالي فترة التعافي 14 عامًا تقريبًا.

ومن ثم كان لدينا IBM ، الذي بلغ ذروته في عام 1999 بقيمة 139.19 دولارًا ، قبل الدخول في فترة طويلة من التراجع. ومع ذلك ، لم تتمكن فقط من استعادة أعلى مستوياتها السابقة بعد 9 سنوات في 2010 ، ولكنها سجلت ارتفاعات جديدة في مارس 2013 ، لتصل إلى 215.90 دولارًا..

والقائمة تطول. سواء أكان موقع eBay أو Adobe أو Priceline أو San Disk أو Oracle – على الرغم من أن قدرًا كبيرًا من أسهم التكنولوجيا مرت بفترة هبوط استمرت لعقد من الزمان ، فقد تجاوز العديد منذ ذلك الحين ارتفاعات فقاعات Dot.com.

لم يكن الآخرون محظوظين. العديد من الشركات القائمة على مواقع الويب مثل Pets.com و Geocities و Webvan و Boo.com و Kozmo ، على سبيل المثال لا الحصر ، هي الآن مجرد ذاكرة بعيدة. لقد فشلوا في النجاة من الفقاعة وفي النهاية خسر المستثمرون مبالغ طائلة من المال.

فكيف يقارن هذا بالعملات المشفرة?

إذا علمتنا فقاعة Dot.com أي شيء ، فهو أنه في النهاية ، يمكن للمضاربة فقط أن تذهب بعيدًا. أظهر صعود وسقوط فقاعة Dot.com أن المؤسسات التي لديها منتج أو خدمة أساسية تقدم قيمة حقيقية في العالم قد صمدت في النهاية أمام اختبار الزمن. كما نرى من الرسم التوضيحي أدناه ، اتبعت القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة في مجملها مسارًا مشابهًا لمسار فقاعة Dot.com بقيادة NASDAQ.

رأس المال السوقي للعملات المشفرة

إذا نظر المرء إلى Bitcoin بمفرده – العملة المشفرة الأصلية التي لا تزال قائمة بحكم الواقع ، فمن الواضح أن مستويات النمو لعام 2017 كانت بعيدة عن أن تكون مستدامة. بدءًا من العام عند 1000 دولار ، أنهت Bitcoin الفترة بـ 20000 دولار فقط – زيادة بنسبة 2000 ٪.

منذ ذلك الحين ، تكافح Bitcoin – إلى جانب بقية سوق العملات المشفرة. في وقت كتابة هذا التقرير ، كانت عملة البيتكوين تقترب من مستوى 4300 دولار ، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 80٪ تقريبًا منذ أعلى مستوى لها على الإطلاق في ديسمبر 2017. ولا يزال هذا الاتجاه ثابتًا عبر الأسواق الأوسع ، والتي وفقًا لمنصة التسعير في الوقت الفعلي CoinMarketCap ، الآن يتكون من أكثر من 2000 عملة معماة فردية.

هل سنرى في النهاية تكرارًا لإحياء Dot.com للمشاريع الرائدة?

في نهاية المطاف ، هذا يستحضر السؤال. هل يسير سوق العملات المشفرة بنفس طريقة بورصة ناسداك وأسهمها القائمة على مواقع الويب؟ إذا كان الأمر كذلك ، فمن المجدي للغاية أن يؤدي ذلك إلى تحول كبير ، بقدر ما يمكن للأسواق على المدى الطويل أن تفصل القمح عن القشر..

لتوضيح وجهة النظر هذه ، إذا كانت أمثال Bitcoin و Ethereum و Ripple وغيرها من المشاريع الرائدة هي Amazon و eBay و Priceline من فقاعة Dot.com ، فحينئذٍ تكون الرموز المميزة التي لا تنتهي لمشاريع ICO المحددة لمصير مماثل لمصير الحيوانات الأليفة .com و Geocities و Webvan?

في الواقع ، لا يمكن أن يكون هناك سوى عدد كبير جدًا من “Ethereum Killers” أو “الثورية عبر الحدود Tokens” قبل أن تقرر الأسواق في النهاية أن معظم أصول blockchain قد لا ترى أعلى مستوياتها السابقة مرة أخرى. ومع ذلك ، على العكس من ذلك ، فمن المعقول أيضًا أن نقترح ، على الأقل في حالة Bitcoin ، أن بعض المشاريع ستصمد في النهاية أمام اختبار الزمن.

إذا كان هذا هو الحال ، فيجب على أولئك الذين يتلقون حاليًا حيازات كبيرة من العملات المشفرة أن يتذكروا الإجراء الأساسي للصبر. لا شك أن أولئك الذين شاركوا شخصيًا في فقاعة Dot.com سيكون لديهم نفس المشاعر تجاه مالكي محافظ العملات المشفرة اليوم.

نعم ، من الصحيح أنك إذا اشتريت Bitcoin في أواخر عام 2017 ، فأنت الآن تحدق في خسارة صافية تقترب من 80٪ ، وهذا يشبه كثيرًا ما فعله مالكو أسهم Amazon في السنوات السابقة من عام 1999. ومع ذلك ، في حين أن هناك لا توجد ضمانات بأن الجانب المالي من أصول blockchain سوف يكرر نجاحاته السابقة على الإطلاق ، ولا أي المشاريع على وجه الخصوص ستنجح إذا كانت الصناعة موجودة لتبقى ، ما يمكن المجادلة به هو أنه من المحتمل أن يكون من السابق لأوانه معرفة ذلك.

الوجبات الجاهزة الرئيسية – Bitcoin مقابل Dot.com Bubble

يتمثل السرد الأساسي لهذه المقالة في مناقشة النقطة التي مفادها أنه في حين أن العلامات الحمراء الفنية التي تواجه صناعة العملات المشفرة حاليًا تشبه تلك الموجودة في بورصة ناسداك وفقاعة Dot.com اللاحقة ، فإن هذا لا يعني بالضرورة أن النهاية قريبة.

استغرق الأمر من الغالبية العظمى من مخزونات التكنولوجيا الباقية 15 عامًا في المتوسط ​​قبل أن تستعيد أعلى مستوياتها السابقة على الإطلاق والتي سهلتها فقاعة Dot.com بشكل مصطنع. إذا كانت هذه هي حالة Bitcoin ، فهل أنت مستعد للانتظار?

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me