SECへのVaneckレター

VanEckは に手紙を書いた 証券取引委員会(SEC)は、ビットコインETFと暗号通貨ベンチャーに関する懸念の多くに反論する可能性があります。現状では、同社はSECによって承認されたビットコインETFを最初に提供する可能性が高いです。.

SECへのVaneckレター

SECは何を考えるべきかわからない

統治体の ETFへの反応 多少混ざっています。 VanEckSolidXビットコイントラストが最初にビットコインETFに適用されました 2017年初頭に承認, ただし、この概念はSECの立法者によって拒否されました。しかし、今年、同社は同じ申請書を提出し、異なる結果を経験しました.

SECは当初、ETFについて業界の専門家にアプローチし、ETFが金融分野に何をもたらすことができるかについての洞察を獲得しました。そこから、組織は投稿しました パブリックコメントの申請 日常のトレーダーから、これが彼らが興味を持っているものであるかどうかを確認しました。アプリケーションは肯定的なフィードバックを受け取り、SECはそれが そので厳しくなる オープンエンドETFに関する法律.

これは、SECまでビットコイン愛好家にとって大きな勝利のように感じました すべての決定を延期することを決定しました 5つの追加ビットコインETFに関して。その後、協会は申請を却下しました ウィンクルボスツインズから ニューヨークのジェミニ取引所の。ビットコインETFにオープンマインドで登場した後、SECは当初の場所に戻ったようでした.

手紙は何と言っていますか?

VanEckからの手紙は、会社のCEOと Jan vanEck社長. これは、評価、流動性、保管、裁定取引、潜在的な操作およびその他のリスクの5つのセクションに分かれており、これらすべての分野におけるSECの懸念に対処しようとしています。.

評価に関して、SECはフォークとエアドロップに関するいくつかの懸念を提示しました。これにより、暗号通貨の評価を確立することはほぼ不可能になると考えています。手紙は説明することによってこの心配に対処します:

「原資産のスポット市場における暗号通貨とデジタル資産の評価は、フォークやエアドロップの評価など、スタッフレターで提起されたいくつかの固有の問題を提示する可能性がありますが、先物の評価が要件に従って契約するとは考えていません1940年の投資会社法の改正により、先物ベースのビットコインETFに関する新たな問題が提示されています。」

手紙は続けて言います:

「これらの既存のビットコイン先物契約は、ビットコイン先物契約の価格について、リアルタイムの参照レートとビッド/アスク見積もりを提供します。 CBOEとCMEが提供する価格は、ファンドの純資産価値(NAV)を決定するために、ファンドが保有するビットコイン先物契約を評価するための適切な情報をファンドスポンサーに提供すると信じています。」

追加の問題が話し合われます

SECの流動性と保管に関する懸念について、書簡には、物理​​的なビットコイン市場は流動性が高いものの、ビットコイン先物市場はこの市場に対して効率的であり、CBOEとCMEの両方のビットコイン先物の合計量は2,000億ドル。さらに、ビットコイン先物は最初に作成されて以来、「公正かつ秩序ある」方法で取引されてきたと説明しています。.

さらに、VanEckは、物理的に決済されたビットコイン先物契約に投資せず、資産を保持するためにサードパーティに依存しないと述べています。.

裁定取引のセクションでは、SECが店頭(OTC)ビットコイン市場について懸念していることを認めています。OTCでは、問題の資産を上場している取引所によって価格が異なる可能性があります。 Jan van Eckは、次のように主張して、これらの心配を軽減しようとしています。

「これまで、CME契約では7%と13%の停止があり、CBOE契約では10%の停止がありました。各停止は2分間続きました。その後、市場は秩序だった方法で取引を再開しました。停止中、ETFマーケットメーカーは、基礎となるリアルタイムの先物参照価格、および基礎となる現物市場の価格に引き続きアクセスできます。」

これらの問題のいくつかは当てはまりません

「操作およびその他のリスク」に関して、VanEckは、この部門におけるSECの懸念は誇張されており、SECが実際の市場規制当局になることを決定しない限り、多くは適用されないと主張しています。

「原資産のスポット市場での操作を排除することはできませんが、所有権と取引量が多様化するため、市場には大きな構造的脆弱性はないと考えています。施行と規制措置の強化により、基本的に健全な市場における悪意のある人物の数を減らすことができます。規制された基金はこれの自然な延長です。」

Mike Owergreen Administrator
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