المالية

لن تحصل العملات المستقرة في الاقتصاد المشفر على تصريح تنظيمي على الساحة العالمية ، على الأقل إذا كان لدى أعلى هيئة رقابة مالية لمجموعة العشرين أي شيء تقوله حول هذا الأمر.

في يوم الثلاثاء ، 24 مارس ، نشر مجلس الاستقرار المالي لمجموعة العشرين (FSB) أ نقل توضح بالتفصيل كيف يمكن للسلطات المالية الدولية والمحلية أن تتصدى للتحديات التنظيمية التي يفرضها تقدم العملات المستقرة العالمية.

في هذا التقرير ، حدد FSB – الذي ينسق الاستجابات نقاط الضعف المتصورة حول النظام المالي العالمي – مستويات مختلفة من المخاطر المرتبطة بمشاريع العملات المستقرة. لتعزيز استجابة دولية شاملة لهذه التحديات ، قدم مجلس الاستقرار المالي بالإضافة إلى ذلك 10 توصيات تنظيمية محددة للسلطات المالية.

وبالتحديد ، تضمنت هذه التوصيات:

  • امتلاك أدوات وصلاحيات للإشراف الشامل وإنفاذ القوانين حول عمليات العملات المستقرة.
  • تطبيق اللوائح بما يتناسب مع مدى خطورة مشاريع العملات المستقرة.
  • وجود تدابير معمول بها للتنسيق بشأن تنظيم عملات مستقرة عبر الولايات القضائية المحلية والدولية. 
  • التأكد من أن مشغلي العملات المستقرة لديهم تدابير حوكمة سليمة. 
  • التأكد من أن مشغلي العملات المستقرة لديهم تدابير سليمة لإدارة المخاطر. 
  • تفويض مشاريع العملات المستقرة بحماية البيانات الحساسة. 
  • الإلزام بأن مشاريع العملات المستقرة لديها أنظمة استرداد في مكانها. 
  • المطالبة بالشفافية من مشاريع العملات المستقرة ، على سبيل المثال حول كيفية عمل آليات تثبيت الأسعار. 
  • ضمان معايير قانونية واضحة بشأن حقوق استرداد العملات المستقرة. 
  • التأكد من أن مشاريع العملات المستقرة الجديدة تفي بجميع المتطلبات التنظيمية قبل السماح لها بالبدء في ولاية قضائية معينة. 

يأتي تقرير FSB في أعقاب مجموعة G20 ، وهي منتدى دولي رئيسي لـ 19 من أكثر الدول تأثيرًا اقتصاديًا في العالم بالإضافة إلى الاتحاد الأوروبي (EU) ، داعياً الهيئة إلى دراسة المشكلات التنظيمية التي تطرحها العملات المستقرة الصيف الماضي.

بالتصغير ، فإن توصيات FSB من شأنها أن تجعل قطاع العملات المستقرة في الاقتصاد المشفر أكثر صرامة إذا تم تنفيذها في المستقبل. سيقف هذا التركيز المباشر بشكل أكبر على النقيض من السنوات الأخيرة ، حيث كانت العملات المستقرة عبارة عن منطقة رمادية تم التغاضي عنها على الجبهات التنظيمية ، كما كان الحال في مساحة التشفير الأوسع.

ومع ذلك ، مع النجاح المتزايد للعملات المشفرة والمستقرة ، أصبح التركيز المتزايد – وفي بعض النواحي ، الرغبة في القمع – من الدول والمؤسسات التي يمكن أن تقوض سلطاتها من خلال مشاريع رمزية غير سيادية بدون إذن. إنه بالتأكيد موضوع يجب مراقبته من أجل أصحاب المصلحة في العملات المشفرة في السنوات المقبلة.

ماذا لو دعمت البنوك المركزية العملات المستقرة?

بشكل عام ، تشعر مجموعة العشرين وهيئتها FSB بالقلق بشأن العملات المستقرة. ولكن ماذا لو احتضنت المؤسسات الاقتصادية الأكثر نفوذاً في العالم ، البنوك المركزية ، العملات المستقرة بدلاً من الاحتفاظ بها على بعد?

يمكن أن يحدث إذا سادت رؤوس أكثر استباقية ومقبولة. على سبيل المثال ، نشر اثنان من مسؤولي صندوق النقد الدولي – توبياس أدريان وتوماسو مانشيني-جريفولي – تقريرًا في الخريف الماضي بعنوان “من العملات المستقرة إلى العملات الرقمية للبنك المركزي” أوضح كيف يمكن أن تعتمد مشاريع العملات المستقرة يومًا ما بشكل مباشر على احتياطيات البنك المركزي من أجل تدعيم قيمتها.

بحسب Adrian و Mancini-Griffoli ، سيؤدي هذا الاختلاط إلى إنشاء ما أطلق عليه “العملات الرقمية الاصطناعية للبنك المركزي” (sCBDCs). جادل مسؤولو صندوق النقد الدولي بأن هذه الأنواع الجديدة من الأصول يمكن أن تمنح البنوك التجارية فرصة لجلب أموالها:

“من الواضح أن [الاعتماد على الاحتياطيات] من شأنه أن يعزز جاذبية العملات المستقرة كمخزن للقيمة. سيؤدي ذلك بشكل أساسي إلى تحويل مزودي العملات المستقرة إلى بنوك ضيقة – مؤسسات لا تقرض ، ولكنها تحتفظ فقط باحتياطيات البنك المركزي. ستزداد المنافسة مع البنوك التجارية على ودائع العملاء ، مما يثير تساؤلات حول السعر الاجتماعي “.

ثم مرة أخرى ، فإن Adrian و Mancini-Griffoli هما مسؤولان فقط داخل صندوق النقد الدولي ولا يتحدثان باسم المنظمة الأوسع. يمكنهم رسم طريق إلى الأمام للقطاعين العام والخاص للعمل معًا على عملات مستقرة ، ومع ذلك لا يوجد ضمان باتباع خارطة الطريق الخاصة بهم ، حتى لو كان التعاون مفيدًا للجميع.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me