Sistema bancari de reserva fraccionada

Es va treure el famós fragment amagat dins del bloc de gènesi de Bitcoin Els temps, una coneguda publicació britànica, i es pot llegir:

“The Times 03 / Jan / 2009 El canceller està a la vora del segon rescat per als bancs”

Les conseqüències de la crisi financera mundial del 2008 estaven en ple apogeu i el moment i el context del missatge eren impecables. El govern dels EUA tenia acaba de rescatar-se el sistema financer, per valor de 700.000 milions de dòlars, després de la crisi de les hipoteques subprime va provocar el col·lapse de la bombolla immobiliària, que va provocar una recessió mundial.

Tot i que hi havia una lletania de senyals i causes del col·lapse, incloent la presa de riscos excessius i la incorrecció per part dels bancs, el tema més ampli en el treball, al qual es poden atribuir en gran mesura esdeveniments i recessions similars de la història recent, és el marc que existeix a, conegut com a Banca de Reserva Fraccional.

Un sistema al qual Bitcoin representa l’antítesi i ofereix una alternativa única i que canvia de paradigma.

Història de la banca fraccional de reserva

Un tema comú que sorgeix constantment quan es mira la formació i l’estructura moderna de la banca de reserves fraccionàries (FRB) és el deute. Dit això, és necessari entendre com va arribar el FRB per entendre la seva estructura actual i com les criptomonedes com Bitcoin són tan inèdites.

Sistema bancari de reserva fraccionada

FRB és la forma actual de banca a la majoria de països del món. Tot i existir durant un temps relativament llarg, l’objectiu de FRB en aquesta peça és precisament en la moderna iteració d’aquest sistema, on les autoritats monetàries governamentals i els bancs centrals federals supervisen el sistema financer i regulen el control de l’oferta de divises..

Establert el 1609, el Banc d’Amsterdam es va fundar i es considera el precursor dels bancs centrals moderns que existeixen actualment. Cal destacar que el Banc d’Amsterdam va tenir un paper vital en l’aparició primerenca del paper moneda, que es va concretar en un rebut bancari emès pel banc d’or, plata i altres objectes de valor que es dipositaven al banc. Aleshores, la font principal de valor era l’or i la plata; no obstant això, era cada vegada més difícil intercanviar a través del comerç, ja que són feixucs, sobretot a distàncies més llargues.

Els bitllets es van convertir en un mitjà d’intercanvi estàndard entre persones, ja que representaven un dipòsit amb un orfebre o un banc. Aviat va succeir una cosa interessant, els orfebres i els bancs es van adonar que podien emetre més rebuts de dipòsit (bitllets) que el que realment havien emmagatzemat a les seves reserves. També es van adonar que la gent simplement no bescanviava els rebuts del dipòsit alhora, sinó en diversos moments, més endavant. Finalment, en lloc de proporcionar un refugi segur per als objectes de valor, els orfebres es van convertir en empreses que pagaven interessos i guanyaven interessos. Així, el FRB va existir.

Una qüestió crítica que pot tenir immediatament i que encara té conseqüències rotundes en l’actualitat és què passa si un banc no té les reserves necessàries per retornar als propietaris dels rebuts (bitllets)? El banc es fa insolvent en aquest cas i fa fallida, cosa que fa que els creditors perdin els seus fons i perjudiquin greument els mercats financers..

Moneda Fiat

Llegiu: Els problemes amb la moneda Fiat

Si això us sembla familiar, és perquè quan això passa amb diversos bancs importants al mateix temps, en el que es coneix com a corrent bancari, es produeixen grans crisis financeres que condueixen a rescats governamentals, a l’augment del poder dels bancs centrals i a la caiguda social. La Gran Depressió s’atribueix a les gestions bancàries i era tan dolenta que el PIB mundial es va reduir aproximadament un 15% en aquell moment.

Després de la creació de paper moneda i el Banc d’Amsterdam, el Riksbank suec es va crear el 1668 i se li atribueix el primer banc central del món. Aviat més països van seguir el seu exemple, establint bancs centrals amb el poder d’establir requisits de reserva, emetre diners i, sobretot, centralitzar l’emmagatzematge de les reserves de valor d’altres bancs comercials. L’objectiu d’aquesta última autoritat és mitigar les possibles crisis causades per les gestions bancàries, actuant com a prestador d’últim recurs davant d’altres bancs..

La Reserva Federal dels Estats Units

Amb el pas del temps, la constatació que les administracions bancàries són un component inherent al FRB ha portat a una major centralització i autoritat dels bancs centrals en el sistema financer mundial. Com a exemple modern, la Reserva Federal dels Estats Units és el sistema bancari central dels Estats Units i els seus poders s’han ampliat significativament des d’esdeveniments com la Gran Depressió i, més recentment, les crisis financeres mundials del 2008..

La Reserva Federal es va crear el 23 de desembre de 1913 a través del Llei de la Reserva Federal. Els seus objectius principals, tal com va exposar el Congrés, són:

  • Maximitzar l’ocupació
  • Estabilitzar els preus
  • Tipus d’interès a llarg termini moderats

La frase “tipus d’interès” és essencial aquí, ja que ens ajudarà a comprendre més tard com es creen els diners i com el concepte de deute és fonamental per al sistema FRB. És important tenir en compte que la Reserva Federal conté components tant d’una institució pública com privada. Regula i supervisa els bancs comercials privats i, inusualment, no imprimeix la seva pròpia moneda. En lloc d’això, ho realitza el Departament d’Hisenda dels Estats Units.

Tot i la familiaritat generalitzada i el reconeixement de la necessitat del paper de la Reserva Federal per mantenir una economia estable, no sempre ha estat així. El primer banc dels Estats Units i El segon banc dels Estats Units van ser els dos primers bancs centrals dels Estats Units, establerts el 1791 i el 1816, respectivament. A causa de la sobreimpressió, l’emissió en paper del Primer Banc, anomenada “Continentals”, es va devaluar tan ràpidament que el Congrés va prohibir la pràctica d’emetre paper moneda en un esborrany de la Constitució el 1787.

El Congrés finalment es va negar a renovar la carta del Primer Banc el 1811 i el Segon Banc, establert el 1816, tampoc va rebre una renovació de la carta del Congrés dels EUA el 1836, sota el president de llavors Andrew Jackson.

Es diu que Jackson fa referència (referint-se als bancs centrals):

“L’esforç audaç que havia fet el banc actual (central) per controlar el govern … no són més que pressentiments del destí que esperen al poble nord-americà en cas de ser enganyats per perpetuar aquesta institució o establir-ne una altra com aquesta”.

Es refereix específicament al Segon Banc dels Estats Units:

“Independentment de les seves malifetes, el simple poder, la nua existència d’aquest poder, és una cosa irreconciliable amb la naturalesa i l’esperit de les nostres institucions”.

Jackson també va ser l’únic president que va pagar tot el deute del govern dels Estats Units, però, malgrat els seus esforços, un tercer banc central, la Reserva Federal, es va establir finalment el 1913. Curiosament, els Estats Units van experimentar el que es coneix com el Era bancària gratuïta del 1837 al 1862, on no hi havia un sistema de banca central formal, i només existien els bancs concertats per l’Estat.

Com funciona el sistema bancari de reserva fraccionada i la creació de diners

A través de la lent de les criptomonedes i de com representen una alternativa al modern sistema bancari de reserva fraccionada, és millor entendre les complexitats del flux de diners en el model FRB. En concret, la creació de diners, la seva propagació a la circulació i els efectes resultants. Utilitzarem el sistema financer dels EUA com a exemple.

Segueix els diners

La banca de reserva fraccionada és un sistema on només una fracció (fraccionària de FRB) dels dipòsits bancaris està avalada en efectiu i està disponible per retirar-la. El propòsit principal d’això és alliberar capital que es pugui prestar a altres parts com a forma d’expandir l’economia.

Per llei, els bancs estan obligats a reservar (Reserva de FRB) una quantitat predefinida d’efectiu dipositat pels dipositants a disposició, disponible per a la seva retirada. La majoria dels bancs han de reservar al voltant del 10% de les retirades. Per tant, per a un dipòsit de 100 dòlars, estan obligats legalment a mantenir 10 dòlars del dipòsit com a reserva. El requisit de reserva el fixa la Reserva Federal i augmentar el requisit elimina els diners de l’economia, mentre que disminuir el requisit afegeix diners.

Això serà una sorpresa per a molta gent quan realment dipositeu diners en un compte bancari, deixa de ser propietat vostra. Més aviat, passa a ser propietat del banc que emet al dipositant un actiu conegut com a compte de dipòsit. Aquest és un passiu del balanç del banc i és legalment responsable de pagar-lo a petició, sempre que tinguin els fons necessaris per cobrir-lo (penseu en la gestió del banc).

On el sistema es posa interessant és amb el que es coneix com a Efecte multiplicador. Principalment, el flux de diners procedeix de la següent manera.

  • Alice va a un important banc comercial (JP Morgan, Wells Fargo, etc.) i ingressa 1.000 milions de dòlars al seu compte bancari.
  • El banc està obligat legalment a reservar aproximadament el 10% del seu dipòsit, de manera que es reserva 100 milions de dòlars com a efectiu disponible per a retirades..
  • El banc té ara 900 milions de dòlars per emetre préstecs.
  • Bob va al mateix banc i vol contractar un préstec per 900 milions de dòlars.
  • El banc hi està d’acord i atorga a Bob 900 milions de dòlars. Cada banc està legalment autoritzat per emetre crèdit fins a un múltiple especificat de les seves reserves (normalment de 9 a 10 vegades més grans).
  • *** A causa d’això, les reserves disponibles per satisfer els pagaments dels passius de dipòsit són inferiors a l’import total que el banc està obligat a pagar en satisfacció dels dipòsits a la vista..
  • Per tant, els diners que rep Bob’s són, en realitat, 900 milions de dòlars addicionals a més del dipòsit original d’Alice de 1.000 milions de dòlars.
  • Bob porta els seus 900 milions de dòlars a un altre banc i ingressa.
  • La quantitat total de diners dels 1.000 milions de dòlars d’Alicia és de 1.900 milions de dòlars.
  • El procés es repeteix per a cada dipòsit i emissió de crèdit i es coneix com a efecte multiplicador.

Ara, el sistema FRB en general és molt més matisat i complex que l’exemple anterior, però aquest és el nucli i cal analitzar algunes perspectives més grans. El més evident és que la pregunta és: com es creen 900 milions de dòlars addicionals?

En poques paraules, deute. Des del món financer, avui en dia existeix pràcticament íntegrament a través de mitjans digitals, Alice no està lliurant al banc 1.000 milions de dòlars en efectiu i el banc no compta els diners en un llibre major escrit; en lloc d’això, s’emmagatzema en un llibre digital centralitzat del banc.

El banc emet a Bob un crèdit de 900 milions de dòlars, digitalment. Així, tot i que el banc original és responsable dels 1.000 milions de dòlars d’Alice, el segon banc on Bob va dipositar els seus 900 milions de dòlars és responsable d’aquests diners. Sí, els diners es van crear del no-res. Això és el que impulsa la inflació, els tipus d’interès i la devaluació de les monedes, però en poc més.

Cicle Bancari

El procés d’emissió de crèdits i dipòsits es pot repetir una vegada i una altra, originant-se en el dipòsit inicial d’Alicia de 1.000 milions de dòlars. Aquest és l’efecte multiplicador i una simple estimació de l’impacte potencial de FRB sobre l’oferta monetària (a partir d’una instància de dipòsit) s’aconsegueix aproximadament multiplicant el dipòsit per 10. Per tant, en el cas d’Alice, el seu dipòsit de 1.000 milions de dòlars pot creeu uns $ 10 mil milions de dòlars nous al sistema financer. Una vegada més, no sempre és així, i hi ha molt més matisos, però tot i així, aquest és el concepte general.

La inflació & Deute

A llarg termini, els efectes col·laterals del FRB són evidents. Ni tan sols necessito explicar el gràfic següent ni reiterar crisis financeres catastròfiques passades perquè en tingueu compte.

Poder adquisitiu

La percepció comuna de FRB és que normalment funciona sense problemes i que les col·lisions financeres són esdeveniments del “Cigne Negre”. Relativament pocs dipositants exigeixen el pagament en un moment donat, de manera que les administracions bancàries i les crisis financeres són escasses. Des de moltes perspectives, poden semblar obstacles inevitables per mantenir un sistema financer estable, però aquestes perspectives són intrínsecament defectuoses perquè no tenen en compte les ramificacions socials i polítiques a llarg termini d’aquests esdeveniments massius..

Vaig mencionar el terme deute diverses vegades abans i ara és un moment excel·lent per recuperar-lo i analitzar-lo realment. L’oferta de diners dels Estats Units i el deute global de la ciutadania han anat augmentant constantment durant el segle passat i es relacionen de manera estrangera en la seva tendència a l’alça. Això es deu al fet que els nous diners injectats al sistema de la FRB són moltes vegades en forma de deute (cicle d’emissió de dipòsits / crèdits).

El cost inherent d’aquesta és la inflació, la devaluació constant del dòlar nord-americà a causa d’un augment de l’oferta monetària, no correlacionada amb un augment de béns i serveis, sinó més aviat amb el deute. Amb més diners en subministrament i el valor inherent d’aquests diners que provenen del no-res (deute), el poder adquisitiu del dòlar es dilueix, com es demostra al gràfic anterior.

El deute actual dels Estats Units se situa en poc més de 22 bilions de dòlars. Aquest deute, sens dubte, s’ha utilitzat per finançar empreses, generar innovació i, en general, avançar en l’economia dels Estats Units. També ha provocat la morositat dels préstecs, la desigualtat de riquesa i una creixent percepció errònia del que són els diners i el valor.

Fer un pas enrere

Els defensors del sistema bancari central, i en particular de FRB, defensaran el format en què es creen els diners assenyalant el creixement econòmic que facilita el sistema i, fins a cert punt, tenen tota la raó. Per contra, els crítics del sistema simplement preguntaran a quin cost s’està assolint això?

Són qüestions importants amb una gravetat immensa que són molt rellevants per a tot, des de la dinàmica social fins a la nostra concepció dels diners.

Potser si els Estats Units no haguessin instituït aquest sistema en el format que va fer, quan ho va fer, no seria la superpotència econòmica actual. Tot i que el model FRB ha estat definitivament qüestionat al llarg dels anys, no hi ha hagut fins ara una alternativa adequada als diners (més precisament el valor) que es pugui intercanviar de manera fiable a través de suports digitals, sense institucions centralitzades..

Bitcoin representa un paradigma completament nou en el sistema financer. Per primera vegada, la gent té l’opció d’una alternativa viable als models FRB i d’intercanvi de valor actual. Bitcoin no té inflació i el seu valor està lligat directament al seu procés de mineria derivat de l’electricitat i el treball.

Conclusió

El sistema bancari de reserva fraccionada és molt més complicat del que es descriu en aquest article, però la seva funcionalitat bàsica continua sent la mateixa. Finalment, la història demostra que la gent comença a qüestionar-se les dinàmiques històriques amb l’esperança de trobar millors models, ja siguin polítics, socials o, en aquest cas, financers..

La banca de reserva fraccionària ha estat el model de la banca centralitzada des que els orfebres van decidir monetitzar les seves reserves d’orons fins als nostres dies. Encara no s’ha vist si Bitcoin ofereix una solució sostenible als problemes creats per FRB, però almenys proporciona una alternativa viable per a aquells que la cerquen i, com a mínim, Satoshi es mereix una mica de crèdit pel seu temps..

“Si el poble nord-americà permet que els bancs privats controlin mai la qüestió de la seva moneda, primer per inflació, després per deflació, els bancs … privaran la gent de tota propietat fins que els seus fills despertin sense sostre al continent que els seus pares van conquerir …”. El poder d’emissió s’hauria de treure dels bancs i restablir-lo a la gent a la qual pertany adequadament ”.

– Thomas Jefferson en el debat sobre la Recharter of the Bank Bill (1809)

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me