Què és un STO?

L’augment meteòric de les ICO al llarg del 2017 i principis del 2018 no va tenir precedents i va provocar un mètode completament nou per recaptar enormes sumes de finançament en pocs minuts. Tanmateix, el gran volum d’ICO que va resultar ser una estafa, no va complir les seves promeses o es va quedar sense finançament abans d’alliberar un producte va provocar la precipitada disminució de l’ICO a la segona meitat del 2018.

Tot i així, el poder de les fitxes basades en blockchain per crear actius i instruments financers més flexibles no es va dissipar. Les finances descentralitzades (DeFi) augmenten, amb instruments financers des de plataformes de deute garantides fins a mercats de predicció descentralitzats que es materialitzen a esquerra i dreta.

Un dels focus principals d’un panorama DeFi és la transició de valors financers convencionals a fitxes digitals en una cadena de blocs.

Coneguts habitualment com a “fitxes de seguretat”, aquests actius són valors que representen patrimoni net o deute amb un embolcall digital al voltant, dissenyats per proporcionar un conjunt d’avantatges i flexibilitat als actius..

Què és un STO?

Seguint els passos de l’ICO, l ’” Oferta de tokens de seguretat ”(STO) ha cridat l’atenció generalitzada com a ecosistema d’inversors, proveïdors de serveis, borses i molt més per situar-se en un mercat en flor. Els tokens de seguretat tenen algunes perspectives intrigants i l’STO presenta una valuosa eina perquè les empreses emetin actius digitals a la cadena de blocs.

Què és una seguretat?

Un valor financer tradicional és un instrument fungible que manté valor i pot representar deutes o recursos propis.

Els valors de renda variable poden representar la propietat d’una empresa (accions), on els propietaris poden beneficiar-se de les plusvàlues de l’actiu o fins i tot rebre pagaments de dividends en casos específics. Els titulars de títols de renda variable poden estar en empreses públiques o privades, i els propietaris solen tenir dret a una forma de propietat de l’empresa.

Els valors que representen el deute són una representació de diners manllevats, que s’han de retornar i estan subjectes a diverses condicions del préstec. Hi ha nombrosos tipus de títols de deute que inclouen:

  • Bons del govern
  • Obligacions de deute col·lateralitzades (CDO)
  • Obligacions hipotecàries garantides (OCM)
  • Bons corporatius
  • Certificat de dipòsits

Normalment, els titulars de garanties de deute estan autoritzats a rebre pagaments d’interessos per l’import del préstec principal i es poden avalar per diversos mitjans, inclosos els garantits i els no garantits..

Els valors tenen un paper important en les finances i són més rellevants per a les OST en la seva capacitat d’apalancament per recaptar fons. Les empreses poden recaptar enormes sumes a través de les Ofertes Públiques Inicials (OPI) d’equitat quan es fan públiques, i els governs poden fins i tot emetre bons municipals per recaptar fons.

Els valors públics es negocien a les principals borses de valors i es poden transferir entre inversors en mercats secundaris com a actius.

Fitxes de seguretat i ofertes de tokens de seguretat (STO)

Les percepcions errònies habituals al voltant dels tokens de seguretat són que són diferents dels títols. Tot i que existeixen en una cadena de blocs, aparentment són valors, sotmesos a la mateixa normativa i jurisprudència que els valors tradicionals..

No obstant això, les fitxes de seguretat n’ofereixen algunes avantatges únics – especialment per millorar la liquiditat del mercat secundari, reduir els costos de compliment, automatitzar les restriccions comercials, proporcionar propietat fraccionada i permetre la interoperabilitat dels actius.

Les STOs han obert una oportunitat a les empreses per recaptar fons emetent tokens de seguretat digitals als inversors de manera que compleixin la normativa. Els avantatges existeixen tant per a l’inversor com per a l’emissor, alhora que proporcionen garanties molt millors contra el frau en comparació amb un ICO. Els emissors poden provenir de diverses àrees, incloses les propietats immobiliàries comercials, les empreses de capital risc i les petites i mitjanes empreses (pimes)..

Hi ha discussió al voltant de la semàntica del que constitueix un “testimoni de seguretat” o una “seguretat tokenitzada”, però, a tots els efectes, les STO en aquest context se centren en el llançament de nous tokens de seguretat i no tokenitzar els actius financers existents.

Una de les aplicacions més directes i beneficioses d’una STO és amb una pime que busca recaptar fons quan no pugui aprofitar els serveis de banca comercial. Paral·lelament a l’augment d’altres serveis DeFi, les pimes poden accedir a serveis financers oberts: emeten fitxes de seguretat que els inversors poden obtenir a la cadena de blocs. Això té importants conseqüències per reduir les barreres d’accés per als inversors minoristes i, alhora, proporcionar serveis financers potents a les pimes de les àrees locals i regionals on històricament han estat limitades en les seves capacitats financeres..

A més, les pimes que emeten fitxes de seguretat ofereixen un exemple excel·lent per ressaltar els múltiples participants necessaris a l’ecosistema de fitxes de seguretat.

Llegiu: Actius financers de tokenització

Participants a The Security Token Ecosystem

Si una pime (és a dir, l’empresa A) vol emetre fitxes de seguretat que representin el patrimoni net de la seva empresa, ho poden fer amb l’ajut de diversos participants del mercat, inclosos:

  • Plataformes d’emissió
  • Intercanvis
  • Custodios
  • Corredors-Distribuïdors
  • Legal / Compliment

L’empresa A pot emetre formalment el seu testimoni de seguretat als inversors mitjançant una plataforma d’emissió. Entre les plataformes d’emissió conegudes hi ha Polymath i Port, que s’integren amb proveïdors de serveis com a custòdies, intermediaris i entitats legals / de conformitat per facilitar un procés segur i conforme a la normativa.

Els desenvolupadors de plataformes d’emissió també treballen en interfícies de token estandarditzades (és a dir, ST-20 per a Polymath i R-Token per a Harbor) que codifiquen els paràmetres reguladors en contractes de token, com ara restriccions explícites de negociació. Les interfícies de tokens estandarditzades per als tokens de seguretat també permeten la interoperabilitat dels actius, cosa que té efectes positius a la baixa en la liquiditat del mercat secundari i una reducció de la fricció en el comerç de tokens..

Guia Polymath

Llegiu: La nostra guia de Polymath

Els guardians són populars per emmagatzemar fitxes digitals en un emmagatzematge en fred segur, especialment amb les institucions. BitGo és un dels custodis d’actius digitals més establerts i els custodiants sovint s’associen amb plataformes d’intercanvi o d’emissió.

Existeixen intercanvis per als inversors a l’intercanvi de fitxes de seguretat, cosa que permet un millor accés al capital, una liquiditat secundària millorada i l’accés inversor democratitzat als títols. tZero és un intercanvi de gran perfil recentment publicat, recolzat per Overstock. Les fitxes de seguretat de l’empresa A poden operar en borses com tZero, on els inversors se sotmeten a verificació KYC / AML. Alguns intercanvis poden funcionar fins i tot com a plataformes d’emissió.

Com a pime, les fitxes de seguretat de l’empresa A es poden oferir a inversors minoristes que, en gran mesura, estan prohibits a les oportunitats d’inversió de les pimes a causa de diverses barreres d’entrada. Tanmateix, democratitzar aquest accés a les fitxes de seguretat pot ajudar a les pimes a recaptar fons de les comunitats locals, proporcionant un avantatge convincent per a les petites empreses i ajudant al creixement de les empreses locals..

Marcs financers oberts com Mt. Pelerin fins i tot busqueu proporcionar mercats de pimes a entitats com la Companyia A per aprofitar serveis financers amplis i oberts a la cadena de blocs.

Altres aplicacions de fitxes de seguretat (que ja estan en marxa avui) inclouen fons d’inversions immobiliàries comercials (és a dir., REIT) que redueixen els mínims d’inversió elevats i fins i tot permeten sorgir conceptes com la propietat fraccionada. Harbour té ja allotjat un STO per a un edifici residencial de Carolina del Sud amb una inversió mínima significativament reduïda en comparació amb les tarifes habituals.

STOs vs ICOs

En general, les STO eliminen els casos de frau amb les ICO i ofereixen valors legítims a una gamma més àmplia d’inversors amb una millor eficiència, interoperabilitat i liquiditat que els valors convencionals. Les OTS estan avalades per actius reals, mentre que les ICO es basaven principalment en “fitxes d’utilitat”, sense garanties subjacents i no estaven protegides per la llei de valors.

Les STO també ofereixen avantatges respecte a les OPI. Són més econòmics i poden incloure una gamma d’actius molt més àmplia, com ara la propietat fraccionada d’obres d’art d’alt valor o fons d’inversió. Les comissions bancàries i d’intermediació també es redueixen dràsticament mitjançant l’automatització amb el llançament d’una STO en comparació amb una sortida a borsa.

És important tenir en compte que, tot i que les STO es troben sota les lleis de valors dels Estats Units, hi ha matisos legals en el llançament de tokens de seguretat, ja que es basen en una nova tecnologia. Diversos països fora dels Estats Units també han prohibit les OTS, incloses la Xina i Corea del Sud.

Als Estats Units, els inversors estan bombant enormes sumes de diners en el paisatge dels símbols de seguretat mentre el paper dels participants en el jove ecosistema es continua actualitzant. Avaluar quins mercats apareixen com els més populars en les primeres etapes de les fitxes de seguretat hauria de revelar quins sectors les STO ofereixen els millors avantatges. Tant les pimes com els REIT són aplicacions clares de les STO, però hi ha moltes altres oportunitats disponibles per a l’emissió de tokens de seguretat que són pràctics, més econòmics i compleixen la normativa.

Conclusió

Els ICO eren un concepte nou, que alimentava les boges especulacions d’altcoins durant el seu protagonisme a finals de 2017, però la indústria s’ha tornat més exigent des de llavors. A mesura que els OIC han fallat, les fitxes de seguretat han sorgit com un cas d’ús prudent de la tecnologia blockchain en la convergència d’instruments financers convencionals i actius digitals..

El DeFi augmenta i els tokens de seguretat estan a punt de jugar un paper integral en la transició més àmplia cap a un sistema financer obert.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me