Bitcoin

Amb Bitcoin i el seu protocol blockchain subjacent que s’acosta aviat al seu 10è aniversari, el fenomen ha hagut de defensar-se d’una sèrie d’acusacions relacionades amb la seva legitimitat. Warren Buffet, George Soros i l’economista Nobel Robert Shiller, entre molts altres, han fet un referència directa a Bitcoin semblant a la d’una bombolla destinada a esclatar. A més, aquests escèptics de la revolució digital argumenten que les banderes vermelles tècniques que s’enfronta actualment a la indústria tenen fortes similituds amb la de la famosa bombolla Dot Com.

Tot i que no es pot negar que aquests signes d’advertència existeixin potencialment, també s’argumenta que l’espai de criptomonedes no està definit per a la redundància, més encara que la indústria està configurada per a una reforma important a llarg termini. Bàsicament, és important assenyalar que, tot i que moltes accions de Dot.com ja no són aquí per explicar la seva història, només cal mirar com Amazon, eBay i Priceline per entendre que les accions tecnològiques es van estavellar a principis de segle. no va ser una desaparició en la seva totalitat.

Bitcoin vs Dot Com Bubble

Per tant, en aquest article pretenem explorar les comparacions potencials entre l’augment i la caiguda exponencial dels mercats de criptomonedes amb la de la bombolla Dot.com. Començarem per fer una breu ullada al que en realitat va ser la bombolla de Dot.com, seguida d’una visió general dels que finalment van recuperar els seus màxims històrics anteriors, i després alguns. Una vegada que s’hagi explorat en detall, s’intentarà esbrinar si hi ha confiança en el punt de vista que la indústria de les criptomonedes està configurada per seguir el mateix camí..

Què va ser la bombolla Dot.com?

En primer lloc, és molt rellevant aclarir breument què entenem per bombolla. En la seva forma econòmica, una bombolla es coneix com un actiu o un grup d’actius, com ara un sector concret, com ara les accions tecnològiques, Daurat o Bitcoin, que supera amb escreix el seu veritable valor intrínsec. En la majoria dels casos, les bombolles es veuen facilitades per l’especulació generalitzada o, com li agrada dir a la indústria de les criptomonedes: FOMO (Fear of Missing Out). D’acord amb El principal economista Hyman P. Minsky, els cinc passos fonamentals per aconseguir una bombolla són els següents.

  • Desplaçament
  • Boom
  • Eufòria
  • Assoliment de beneficis
  • Pànic

A finals dels anys noranta i en línia amb l’inici de l’era de la digitalització, un comerç una mica nou va preparar els mercats financers amb la seva presència en forma d’empreses basades en Internet..

La idea darrere de la bombolla era senzilla. Les onades d’accions de llocs web de nova creació es van fer públiques, i la gran majoria d’aquestes empreses cotitzaven al NASDAQ, la principal borsa d’actius de base tecnològica. Amb la ingesta de grans quantitats de capital a les startups de llocs web que encara no havien obtingut beneficis, els inversors es van plantejar la idea que l’èxit a llarg termini era inevitable. Com a tal, l’especulació de gran difusió va provocar que les accions basades en Internet sense beneficis reportessin un creixement de valor sense precedents.

Per il·lustrar aquesta inquietant gana dels inversors per una peça de la bombolla de Dot.com, el 1995 l’índex NASDAQ valia poc menys de 1.000 punts. Només cinc anys després, a la cúspide de la bombolla, aquesta xifra s’havia multiplicat per cinc fins al seu temps de 5.132. El que s’havia de seguir va ser una transició ultra ràpida de “Comprar, Comprar, Comprar” a la de “Pànic Vendre, Pànic Vendre, Pànic Vendre”.

Què ha passat des de llavors??

Si s’analitzés les conseqüències a llarg termini de la bombolla Dot.com, hi ha diverses maneres d’abordar-ho. No obstant això, als efectes d’aquest article, hem decidit utilitzar el mercat NASDAQ com a indicador ampli. En poques paraules, tot i que moltes accions tecnològiques no han pogut recuperar-se dels màxims històrics que la bombolla va facilitar, o pitjor encara, ja no hi són, molts han excel·lit des de llavors. Segons la il·lustració següent, va trigar l’índex NASDAQ més ampli a prop de 15 anys abans de recuperar-se del seu màxim el 2000. No obstant això, en el moment de la redacció, l’índex ha superat amb escreix aquesta xifra i actualment se situa en poc menys de 7.000 punts.

Nasdaq

Amazon és un exemple molt adequat d’aquesta recuperació a llarg termini. El mercat en línia va experimentar el pic dels preus de les accions a finals de 1999 en poc més de 113 dòlars. No va ser fins a l’octubre del 2009 que va aconseguir superar aquest valor (només deu anys). El més important, en el moment d’escriure aquest article, les accions d’Amazon valen ara més de 1.500 dòlars, cosa que il·lustra un augment posterior a la bombolla de més de 10 vegades.

Al llarg de la plataforma de programari empresarial Oracle, el preu de les seves accions va arribar al màxim a finals del 2000 a un preu de 46,47 dòlars. La bombolla Dot.com la va copejar amb força, arribant a mínims de només 7,25 dòlars a l’estiu del 2002. Tot i això, la borsa va recuperar el seu historial anterior al desembre del 2014, amb un període de recuperació de gairebé 14 anys..

I després vam tenir IBM, que el 1999 va assolir un màxim de 139,19 dòlars, abans d’entrar en un període prolongat de declivi. No obstant això, no només va aconseguir recuperar el seu màxim anterior 9 anys més tard el 2010, sinó que va registrar noves alçades el març del 2013, aconseguint 215,90 dòlars..

La llista continua. Ja siguin eBay, Adobe, Priceline, San Disk o Oracle, tot i que una quantitat significativa de valors tecnològics va passar per un període de baixa dècada, molts han superat les seves altures de bombolles Dot.com.

Altres no van tenir tanta sort. Moltes empreses basades en llocs web com Pets.com, Geocities, Webvan, Boo.com i Kozmo, per citar-ne algunes, no són més que un record llunyà. No van poder sobreviure a la bombolla i, finalment, els inversors van perdre grans quantitats de diners.

Com es compara això amb la criptomoneda?

Si la bombolla de Dot.com ens va ensenyar alguna cosa, és que, finalment, l’especulació només pot anar tan lluny. L’augment i la caiguda de la bombolla Dot.com ens va demostrar que les organitzacions amb un producte o servei subjacent que oferia valor del món real van resistir la prova del temps. Com podem veure a la il·lustració següent, la capitalització de mercat total dels mercats de criptomonedes en la seva totalitat ha seguit un camí similar al de la bombolla Dot.com liderada per NASDAQ.

Capitalització del mercat de criptomonedes

Si algú es fixés en Bitcoin sol, la criptomoneda original i encara de facto que s’elabora, és clar que els nivells de creixement del 2017 eren lluny de ser sostenibles. A partir de l’any, a 1.000 dòlars, Bitcoin va concloure el període amb només uns 20.000 dòlars històrics, un augment percentual del 2.000%.

Des de llavors, Bitcoin, juntament amb la resta del mercat de criptomonedes, ha tingut problemes. En el moment de l’escriptura, Bitcoin se situava al voltant de la xifra de 4.300 dòlars, cosa que representa una caiguda de gairebé el 80% des del seu màxim històric al desembre del 2017. Aquesta tendència es manté constant a tots els mercats més amplis, que segons la plataforma de preus CoinMarketCap en temps real consta de més de 2.000 criptomonedes individuals.

Veurem eventualment una repetició de la renovació de Dot.com per a projectes líders?

En definitiva, això demana la pregunta. El mercat de criptomonedes seguirà el mateix camí que el NASDAQ i les seves accions basades en llocs web? Si és així, és molt factible que això comporti una transformació important, en la mesura que, a la llarga, els mercats acabin separant el blat de la palla..

Per aprofundir en aquest punt de vista, si Bitcoin, Ethereum, Ripple i altres projectes líders són Amazon, eBay i Priceline de la bombolla Dot.com, llavors les fitxes interminables dels projectes ICO estan configurades per a un destí similar a les de Pets .com, Geocities i Webvan?

En realitat, només hi pot haver tants “Ethereum Killers” o “Revolucionaris Transfronterers” abans que els mercats acabin decidint que la majoria dels actius de blockchain no tornaran a veure els seus màxims anteriors. Tanmateix, al contrari, també és raonable suggerir que, almenys en el cas de Bitcoin, alguns projectes suposin la prova del temps.

Si aquest és el cas, els que actualment reben grans possessions de criptomonedes han de recordar l’acció fonamental de la paciència. Aquells que estaven implicats personalment en la bombolla de Dot.com sens dubte tindrien un sentiment similar als actuals titulars de la cartera de criptomonedes.

Sí, és correcte que si haguéssiu comprat Bitcoin a finals del 2017, ara fixeu-vos en una pèrdua neta propera al 80%, de la mateixa manera que ho van fer els titulars de les accions d’Amazon els anys anteriors del 1999. No obstant això, encara que hi ha no es garanteix que la vessant financera dels actius de la cadena de blocs repetirà mai els seus èxits anteriors, ni quins projectes en particular tindran èxit si la indústria queda aquí, el que es pot argumentar és que és potencialment massa aviat per saber-ho.

Key Take Away: Bitcoin contra la bombolla Dot.com

La narració fonamental d’aquest article és argumentar el punt que, tot i que les banderes vermelles tècniques que s’enfronten actualment a la indústria de les criptomonedes s’assemblen a la del NASDAQ i la seva posterior bombolla Dot.com, això no significa necessàriament que el final sigui proper..

La gran majoria de les accions tecnològiques supervivents van trigar una mitjana de 15 anys a recuperar els seus màxims històrics anteriors que la bombolla de Dot.com va facilitar artificialment. Si aquest és el cas de Bitcoin, esteu disposats a esperar?

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me