O que é um IEO

Após o aumento sem precedentes de ICOs em 2017 e sua subsequente queda na segunda metade de 2018, as questões giraram em torno do futuro regulatório e de crowdfunding da oferta inicial de moedas.

Infelizmente, a facilidade e a obscuridade de levantar fundos em meio à mania altcoin do final de 2017 fez com que quase 80% dos ICOs fossem identificados como golpes no mesmo ano. Como resultado, os reguladores perceberam e, embora tenham sido dolorosamente lentos na implementação de diretrizes, finalmente revelaram alguns contornos decisivos sobre tokens e seu status legal.

A SEC lançou oficialmente seu tão aguardado ‘Crypto Token Framework’, mas deixou muitas questões sem resposta e questões que precisam de mais discussão. Dito isso, é um começo e seu impacto no cenário da OIC e, por extensão, o IEO ainda não se desenvolveu totalmente.

O que é um IEO

As ofertas de troca iniciais (IEOs) surgiram do ritmo acelerado das ICOs nos últimos meses – aparentemente melhorias em relação à ICO tradicional. Embora os IEOs ofereçam algumas vantagens perceptíveis, eles também têm a ressalva de confiar em intermediários que provaram ser jogadores proeminentes no “Dark Underbelly of Cryptocurrency Markets.’

Então, o que exatamente é um IEO e quais são suas implicações?

O que é uma oferta de troca inicial?

Em sua essência, o IEO é basicamente um ICO, mas executado por meio de uma bolsa (ou “plataforma de lançamento”) como intermediário conduzindo a venda. Eles ganharam destaque entre os meios de comunicação após várias das primeiras vendas – particularmente a venda de token do BitTorrent no Launchpad da Binance.

BitTorrent gerado $ 7,2 milhões em 18 minutos, e Fetch.AI recentemente levantou $ 6 milhões em 22 segundos no Launchpad do Binance também. Então, por que esses projetos estão se esgotando como no outono de 2017?

Binance Launchpad

Você poderia atribuir isso ao entusiasmo em torno dos projetos, mas o IEO provavelmente desempenha um papel mais influente em complementar essas vendas bem-sucedidas.

Conforme o interesse da ICO diminuiu, a colocação privada (ou seja, investimento inicial de VC) pegou, coincidindo com o impulso das trocas para promover ‘Launchpads’ de oferta direta de tokens de projeto às suas bases de clientes em um formato mais padronizado.

Os IEOs são aparentemente acordos entre desenvolvedores de projetos e bolsas para a colocação inicial do token na bolsa. Em vez da natureza mais sub-reptícia da listagem da OIC em bolsas e a dinâmica questionável entre projetos, sites de classificação e bolsas; Os IEOs devem ser a oferta de token mais confiável.

As bolsas realizam a análise dos projetos anteriores ao IEO sobre o seu intercâmbio por meio de auditorias, análises técnicas e potencial do token, além de gerenciar a venda diretamente em sua plataforma ao longo de todo o processo. Parâmetros de venda ICO semelhantes, como preço fixo, suprimento a ser distribuído e hard / soft caps também são determinados para o IEO.

Descrever por que os IEOs surgiram exige a avaliação dos 3 participantes principais da venda:

  1. Intercâmbios
  2. Projetos
  3. Investidores

Para as trocas, as principais vantagens são que eles recebem uma taxa de listagem e podem atrair mais usuários para sua plataforma que desejam participar do IEO. Esses usuários podem até se tornar usuários de longo prazo da bolsa, seja porque estão impressionados com a experiência de negociação ou porque estão lá apenas para os IEOs. De qualquer forma, é um desenvolvimento positivo para o intercâmbio.

Benefícios de um IEO

Os projetos podem ter a garantia de uma venda de token mais legitimada, pois têm o respaldo oficial de uma bolsa que determina que eles fizeram a devida diligência sobre a integridade do projeto. Os projetos também têm seus tokens expostos, principalmente no caso da Binance, a um vasto público de investidores ávidos por novas oportunidades de lucro. A quase imediata liquidação de BitTorrent e Fetch.AI são indicativos dessa vantagem para projetos.

Os investidores têm a vantagem de uma listagem de tokens na bolsa com liquidez imediata e a capacidade de pagar pelos tokens no IEO por meio de vários métodos – como fiat, BTC ou mesmo outros altcoins em alguns casos.

No entanto, os investidores ficam mais uma vez com a ponta curta da vara, pois são os que mais correm o risco no cenário do IEO. Os investidores são deixados para “confiar” nas bolsas como intermediários em uma indústria onde a máxima “Terceiros confiáveis ​​são buracos de segurança‘É predominante e quando o histórico de trocas de criptomoedas ao longo dos anos é pobre, na melhor das hipóteses.

Os investidores podem se sentir mais confortáveis ​​com o fato de que os projetos que estão comprando por meio de um IEO não são scams; no entanto, as políticas do IEO diferem entre as trocas e problemas tão espantosos quanto Queda do QuadrigaCX, ou Coinbase integrando a equipe identificada como ‘Um dos cinco inimigos corporativos da Internet‘Deve servir como um lembrete para abordar as trocas com cautela.

Além disso, embora a recente estrutura da SEC seja um começo, ela não aborda questões específicas que afetam os IEOs, como como as startups estrangeiras são afetadas ou o que constitui a ampla categoria de ‘participantes ativos’ citada no comunicado.

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Perspectivas sobre o IEO e outras tendências de investimento em criptomoedas

O IEO levanta perspectivas interessantes para projetos e bolsas para revitalizar o modelo de crowdfunding para startups no setor de criptomoeda, mas ainda deixa investidores em posições igualmente precárias.

Por exemplo, EXMO, que lançou um IEO em fevereiro de 2019, define seu processo de vetting / due diligence como:

“O processo é, na verdade, o mesmo que o tradicional processo de due diligence em moedas após um ICO. Como já foi observado, levantar dinheiro em uma OIC não garante o sucesso futuro do projeto de forma alguma. ”

Não é muito reconfortante para os investidores. Eles continuam citando a importância de avaliar o valor e “desejo” do projeto de se juntar a campanhas de marketing para eventos como lançamentos aéreos e “trabalho especial de reputação”.

Apesar do sucesso emergente do Launchpad da Binance e dos IEOs planejados em trocas como Bittrex atraindo mais atenção para o novo formato de venda de tokens, eles parecem assustadoramente semelhantes aos ICOs.

Para os investidores, os IEOs podem parecer escolhas mais conservadoras para uma venda simbólica, mas, se a ascensão e queda dos ICOs serviu de lição, é para abordar uma nova classe de ativos e método de captação de recursos com prudência. Faça sua própria pesquisa e não dependa de terceiros para verificar a legitimidade dos projetos para você.

No entanto, os investidores parecem ser mais perspicazes nos mercados de criptografia agora, o que pode ser um contribuinte significativo para o declínio abrupto da OIC.

Crescimento do investimento tradicional

Como corolário, decisões de investimento mais criteriosas parecem ter coincidido com o crescente formato de investimento tradicional em ativos digitais. Projetos como o Protocolo Coda, que recebeu investimento inicial, estão recebendo rodadas adicionais de investimento de empresas de capital de risco. E o cenário geral de investimento está rapidamente se transformando em uma bola de neve em um ecossistema mais maduro de VCs tradicionais, crypto VCs, fundos de hedge, gestores de ativos e muito mais.

A tendência de investimento mais amplo por parte das empresas tradicionais parece prestes a se acelerar à medida que 2019 continuar. Quanto aos IEOs, eles apresentam opções de compra mais flexíveis para os investidores (ou seja, com fiat e altcoins) e liquidez inicial melhor / garantida, mas ainda assim, vêm com riscos semelhantes aos ICOs.

Em uma indústria onde ‘Não confie, verifique’ é um cartão de visita eminente dos principais proponentes de criptomoedas, a noção de risco de reputação desfilando como o incentivo final para que os intercâmbios examinem projetos de maneira adequada perde o ponto – e parece insincera, pois não é representativa do incentivo predominante, busca de lucro, de trocas.

O IEO pode ser uma breve centelha de investimento em projetos de altcoin em meio a um mercado de ICOs dizimados, mas as implicações de longo prazo de sua existência parecem improváveis ​​de se estabelecerem com um grupo de investidores cada vez mais criterioso e um cenário em evolução de empresas financeiras entrando no mercado.

Mike Owergreen Administrator
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