Deflação de criptomoeda

Criptomoedas como o Bitcoin, que têm suprimentos fixos, são deflacionárias pelo formato em que criam seus tokens nativos e oferecem alguns insights exclusivos sobre a dinâmica da deflação versus inflação. Moedas inflacionárias emitidas pelo governo dominaram o sistema financeiro global na história recente, mas nem sempre foi o caso, e é importante reconhecer suas implicações.

Deflação de criptomoeda

A História e Percepção da Deflação

A deflação é geralmente definida como o declínio geral no preço dos bens e serviços quando a taxa de inflação atinge um valor negativo. Enquanto a inflação diminui o valor de uma moeda ao longo do tempo, a deflação aumenta devido a ter uma oferta fixa, o que cria uma forma de escassez para o dinheiro.

A deflação pode se referir ao declínio geral de bens em serviços, mas também pode se aplicar distintamente ao aumento do poder de compra de uma moeda, por exemplo, o dólar americano. Historicamente, a noção de deflação no sistema financeiro moderno tem se polarizado. Por um lado, conceitos como o Regra de Friedman – embora não promova ativamente uma deflação consistente – argumente que a deflação limitada pode mitigar a inflação e ajudar a manter a moeda como reserva de valor ao longo do tempo. Por outro lado, muitos economistas argumentam que a deflação é perigosa porque aumenta o valor da dívida. O aumento da dívida ao longo do tempo coloca uma enorme pressão sobre os indivíduos com dívidas e é um acelerador em tempos de recessão que agrava uma espiral deflacionária descendente.

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A análise da dívida por meio da deflação ocorre por meio de um prisma distorcido. Com o sistema financeiro atual, a inflação é inerente às moedas emitidas pelo governo que se desvalorizam cada vez mais com o tempo e são criadas paralelamente à própria dívida. Pesar e medir a macroeconomia de tais sistemas é incrivelmente complexo e, para muitas pessoas, é visto como impossível e simplesmente ridículo. Por exemplo, a última vez que uma deflação significativa ocorreu nos Estados Unidos foi durante a grande depressão após o colapso de vários bancos devido à coincidência O banco corre. A causa da deflação foi creditada como sendo a diminuição na oferta de dinheiro que criou escassez, mas o período foi de curta duração e afetou significativamente a percepção da deflação ao longo do tempo, pois está correlacionada com um evento extremamente adverso.

No entanto, ao longo do tempo, o ajuste à inflação criou um fenômeno em que a dívida é galopante e até mesmo os economistas estão começando a repensar o conceito de deflação. Em tempos de deflação, a emissão de dívida diminui porque o valor da dívida aumenta. Curiosamente, o valor estável ou aumentado de uma moeda ao longo do tempo com a deflação pode mitigar as limitações do financiamento de dívida reduzido. É um conceito difícil de entender, pois os empréstimos estão em toda parte e o financiamento de crédito é um grampo do sistema financeiro em sua forma atual, mas a intriga está lá, e as criptomoedas chegaram em um momento oportuno.

Criptomoedas & Valor

O valor tem muitas formas que são particularmente obscuras no que diz respeito ao dinheiro e sua correlação com o armazenamento de valor versus um meio de troca. Criptomoedas bem conhecidas e estabelecidas fornecem um excelente exemplo disso, portanto, podemos usá-las como exemplo (muitas criptomoedas não representam isso de forma alguma). Deixando de lado as questões de escalabilidade, é difícil para os críticos do Bitcoin argumentar sobre sua utilidade como reserva de valor. Embora o Bitcoin possa não ser o “dinheiro eletrônico” que deveria ser, sem dúvida representa uma das reservas de valor mais estáveis ​​e potencialmente lucrativas da história.

Existem apenas algumas maneiras gerais pelas quais as pessoas armazenam valor. Eles mantêm o dinheiro fiduciário em uma conta bancária, investem ou compram metais preciosos e joias que provaram ser reservas estáveis ​​de valor ao longo da história. A inflação prova que armazenar moeda fiduciária em uma conta bancária ou sob um colchão é um modelo de armazenamento de valor pobre, mesmo que você tenha milhões de dólares rendendo juros, o retorno em comparação com a desvalorização da moeda é medíocre. A compra de metais preciosos é uma ótima maneira de armazenar valor, mas geralmente isso é inconveniente para os investidores convencionais e geralmente precisa ser armazenado com terceiros. Bitcoin é diferente. É conveniente, você controla completamente seus fundos e é deflacionário com uma oferta fixa.

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O Bitcoin não é apenas deflacionário porque tem um suprimento fixo, mas sua emissão (recompensa de mineração) diminui pela metade a cada 210.000 blocos, aproximadamente a cada 4 anos. Satoshi viu os problemas de inflação que as moedas apoiadas pelo governo criaram e pretendiam desenvolver uma forma alternativa de armazenamento semelhante aos metais preciosos, mas no formato digital moderno. Com a macroeconomia tão complicada como é, parece altamente improvável neste momento que o Federal Reserve seja superado com um motivo para mudar a política monetária para uma com deflação. Portanto, o Bitcoin representa não apenas uma nova tecnologia em seus mecanismos de consenso e arquitetura de blockchain, mas como um experimento mais amplo para a transferência de armazenamento de valor deflacionário de longo prazo para o reino digital ao invés do físico (metais preciosos + gemas).

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A capacidade de outras criptomoedas de programar suas taxas de emissão em valores predefinidos também apresenta um experimento importante com valor e oferta de dinheiro. As taxas de inflação ou deflação podem ser fixadas em pedra, sem espaço para contornar a taxa ou alterá-la como ocorre com as taxas de inflação do banco central. Isso permite que as pessoas sempre saibam qual é esse valor e saibam com antecedência o que esperar, construindo sistemas e tomando decisões financeiras com base em um valor concreto.

Armazenamento de valor & Troca de valor

A dinâmica do Bitcoin como reserva de valor levanta a questão de saber se ele pode funcionar como um meio de troca ao mesmo tempo. As moedas usadas como meio de troca precisam ser estáveis, simplesmente porque as partes que interagem não querem lidar com o risco de flutuação de preços em uma transação. Como o Bitcoin é altamente volátil neste ponto, ele não é um ótimo meio para trocar valor para compras diárias frequentes. O dólar americano é excelente nisso, mas o custo a longo prazo é a desvalorização e o armazenamento de baixo valor. A questão é se uma moeda é ou não capaz de funcionar eficazmente como reserva de valor e meio de troca.

As complexidades dos sistemas financeiros do banco central e a adaptação cuidadosa das taxas de inflação para agregar métricas econômicas de forma realista apenas permitem que o dólar funcione como um ou outro. Mesmo se o valor de longo prazo do dólar americano se estabilizasse com a inflação e ainda funcionasse como um meio de troca, quão sustentável seria esse modelo? O Bitcoin tem uma vantagem essencial que as moedas fiduciárias não têm quando se trata disso, a tecnologia de descentralização.

Bitcoin pode não ser um grande meio de troca de valor para pequenas compras, mas a Lightning Networks prova o contrário. Facilitar os micropagamentos entre as partes sem intermediários que, de outra forma, tornariam o conceito extremamente difícil abre a possibilidade de a tecnologia superar um grande obstáculo financeiro. É impossível prever o que acontecerá se a Lightning Network se tornar onipresente em toda a rede Bitcoin, mas responderá a algumas questões importantes.

Primeiramente, se uma moeda pode ou não funcionar como meio de troca e reserva de valor de longo prazo. Uma característica que há muito tempo ilude as moedas nacionais e tem sido ainda mais sufocada pelas complexidades de vincular uma moeda a instituições governamentais e bancos. Bitcoins e criptomoedas existem fora de ambos, então talvez eles possam oferecer uma solução para um problema que tem iludido os economistas por muito tempo.

Mike Owergreen Administrator
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