Bitcoin Black Swan

Existem diferentes variedades de críticos da criptomoeda. Existem os ursos financeiros, que não veem potencial de crescimento de longo prazo no mercado. Depois, há os críticos de tecnologia, que dizem que as criptomoedas são uma moda passageira e o blockchain não é a solução tecnológica abrangente que às vezes parece ser. Existem os interesses estabelecidos, como os bancos, que desconfiam do potencial da criptomoeda para derrubar o sistema monetário tradicional. Existem mercadores do medo do governo, que estão ansiosos com a possibilidade de os investidores serem espoliados ou o dinheiro dos impostos escapando de seus dedos.

Todos esses profetas do FUD (medo, incerteza e dúvida na cena do cripto-meme) têm seu lugar em um mercado saudável e funcional. Eles fornecem uma espécie de verificação do advogado do diabo em algumas das afirmações mais selvagens em torno da tecnologia de blockchain.

O cisne negro, no entanto, está em uma classe totalmente diferente. Um evento cisne negro para Bitcoin ou criptomoeda, em geral, é o pior cenário absoluto – devastador e irreversível.

Bitcoin Black Swan

Por que é importante levar em consideração os cenários do cisne negro? Se os FUDs usuais fornecem um nível saudável de poda para o mercado em geral, os previsores do cisne negro agem como um rototiller. Sua função é presumir que o mercado vai sofrer um colapso devastador e pode ser necessário começar de novo do zero – ou mudar o jardim para outro lugar. Se isso for inevitável, é útil saber o que esperar. Compare-o com o proprietário que instala um abrigo anti-precipitação no porão. É improvável que algum dia seja necessário, mas é muito bom ter.

Aqui está uma breve pesquisa de alguns dos piores cenários do fim do mundo que a criptomoeda pode enfrentar à medida que o mercado amadurece.

Um Evento Cisne Negro

Primeiro, vamos definir o que é um cisne negro e o que não é. O termo vem do financista e autor Nassim Nicholas Taleb. Escrevendo sobre a crise financeira de 2008, Taleb definiu um evento cisne negro como completamente imprevisível de antemão com consequências devastadoras.

A ideia é relativa, acrescentou Taleb. Um evento cisne negro não é necessariamente uma colisão de meteoro ou uma erupção vulcânica que perturba tudo igualmente. Pode ser localizado, e o cisne negro de um mercado pode ser a galinha dos ovos de ouro de outro. Por exemplo, uma falha generalizada no setor de criptomoedas abriria necessariamente espaço em outros setores tecnológicos e financeiros. A falha em questão é apenas um cisne negro em relação à criptografia. Os exemplos a seguir representam eventos que seriam devastadores para o setor de criptografia – verdadeiros cisnes negros – que não envolvem necessariamente um evento que abalaria o mundo ou mesmo o mercado financeiro em geral. Esses eventos teriam ramificações em grande parte confinados à criptosfera, mas seriam catastróficos, no entanto.

O Martelo Regulador

Bitcoin e outras criptomoedas operam em uma zona legal muito cinzenta no momento. Houve medidas provisórias para regular as criptomoedas nos EUA. As leis tributárias em torno da criptomoeda foram um pouco esclarecidas, embora ao lado de uma tributação bastante pesada. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos deixou a questão de saber se as criptomoedas são valores mobiliários caso a caso.

Mas o verdadeiro martelo nunca caiu sobre o mundo criptográfico. A grande maioria das bolsas opera em um espaço extra-legal com pouca ou nenhuma supervisão do governo. Na verdade, a maioria das notícias regulatórias em torno das bolsas gira em torno de se elas serão proibidas de imediato.

Bitcoin Ban

Os governos podem banir o Bitcoin ?

Isso nos dá a configuração para nosso primeiro grande cenário de cisne negro – uma quantidade esmagadora de pressão regulatória em vários mercados importantes, tudo de uma vez. Se, digamos, os EUA e a Coreia do Sul decidissem simultaneamente que as criptomoedas devem ser rigidamente regulamentadas, isso teria um efeito imediato de paralisação no mercado.

Talvez um cenário pior seria o fechamento imediato ou a ilegalidade das trocas, potencialmente congelando milhões de dólares em ativos coletivos.

Esse cenário, ironicamente, vai contra a visão original do fundador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, de uma moeda global sem fronteiras. Uma vez que grande parte da riqueza que circula no mercado de criptomoedas está bloqueada em bolsas, em vez de carteiras privadas, e uma das únicas maneiras de entrar no mercado de criptomoedas para usuários de computador sem ASICs para mineração avançada são as bolsas de gateway fiduciário, o fechamento generalizado dessas impasse o mercado.

Os críticos desse cenário em particular apontam para a sobrevivência do Bitcoin de proibições anteriores, como a anteriormente instituída pela China. A China é um mercado de teste notoriamente ruim, no entanto, devido ao seu alto nível de controle do governo central e à dinâmica de mercado um tanto instável. Um congelamento nos EUA ou na Coreia do Sul pode ser potencialmente muito mais devastador.

Falha catastrófica do código

Outro possível evento Black Swan, poderia ser um enorme bug sendo encontrado e explorado no código de uma criptomoeda. Isso já aconteceu recentemente com moedas menores como a Verge, que foi objeto de um ataque malicioso que permitiu aos hackers minerar blocos de dificuldade extremamente baixa e desviar milhões de dólares da moeda. 51% dos ataques também são deprimentemente fáceis de realizar em moedas menores, conforme abordamos recentemente.

Bitcoin de computação quântica

Computação quântica: que ameaça representa para o bitcoin?

Por mais improvável que isso aconteça com o Bitcoin, o cenário em que o Bitcoin foi explorado com êxito pode resultar no roubo de bilhões e na queda da moeda. Embora não seja viável no momento, a computação quântica está a caminho:

O enorme poder de cálculo dos computadores quânticos será capaz de quebrar a segurança do Bitcoin dentro de 10 anos, dizem especialistas em segurança.

No entanto, o Bitcoin provou inúmeras vezes que é resistente a ataques, então uma solução deve ser encontrada antes que isso se torne possível.

Hacked and Forked

Falando em devastador, a natureza digital do Bitcoin o torna sujeito a ataques tecnológicos de natureza que acaba com a moeda. Isso poderia ser um grande hack de uma bolsa ou um ataque terrorista financiado pelo Bitcoin que traz uma intensa pressão legal ou política para anular a nascente moeda digital.

Há também a possibilidade de um inimigo tecnológico mais insidioso – o garfo comum.

Bitcoin Forks

Leia nosso Guia para Bitcoin Forks

Os garfos são frequentemente desvios planejados em um projeto de criptomoeda que geram versões ligeiramente diferentes da moeda com versões ligeiramente diferentes do código da moeda. É possível, alguns argumentam, que criptomoedas como o Bitcoin sejam literalmente bifurcadas até a morte. Se o projeto carece de qualquer tipo de coesão central, existe a possibilidade de o projeto ser bifurcado indefinidamente em muitos projetos pequenos e, em última análise, irrelevantes. O outro lado disso é um fork que é defendido acima e além da moeda Bitcoin mainstream que no final das contas assume a liderança – uma situação que alguns campeões de Bitcoin Cash estão esperando.

O perigo aqui é a diluição do mercado. Mesmo se os garfos forem bem-sucedidos em última análise, eles diminuem o rebanho de dinheiro disponível para moedas legadas que fizeram incursões na adoção. Imagine a frustração que resultaria de cada um dos 50 estados americanos cunhando suas próprias moedas. Este foi de fato um problema no estágio inicial da nação dos EUA, e só foi corrigido com o estabelecimento de uma moeda única nacional.

Da mesma forma, o Bitcoin ou outra criptomoeda importante poderia ser bifurcada e refeita em milhares de variações diferentes, cada uma controlando apenas pequenos segmentos do mercado. Isso, em última análise, dificultaria a adoção e deixaria o campo aberto à pressão de reguladores governamentais, instrumentos financeiros consolidados, maus atores e muito mais.

Predições mais improváveis

Os cisnes negros são, por definição, difíceis de identificar com antecedência. Eles também são, por definição, eventos que abalam o mercado. Vale a pena gastar tempo pensando em possíveis eventos de Bitcoin do cisne negro. O próprio Taleb defendeu essa visão do advogado do diabo, a fim de identificar potenciais pontos de fraqueza crescentes dentro de um mercado. É uma variação da mentalidade “prepare-se para o pior”. Embora o entusiasmo e o potencial no espaço das criptomoedas sejam extremamente altos, é importante ter em mente que o mercado ainda é jovem e não testado. Essa poderia ser uma receita para o desastre se apenas alguns eventos importantes ocorressem – pressão regulatória generalizada, hacks devastadores, garfos descontrolados etc. Manter a possibilidade de um evento cisne negro em mente pode dar aos investidores uma pequena perspectiva. Afinal, se o mercado de criptomoedas nos ensinou alguma coisa até agora, é esperar o inesperado.

Referências

  1. https://www.investopedia.com/news/black-swan-risk-cryptocurrency-markets/
  2. https://www.independent.co.uk/news/business/news/bitcoin-bubble-investment-value-cryptocurrency-burst-digital-boom-currency-a8086256.html
  3. https://www.investopedia.com/terms/b/blackswan.asp
  4. https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/6x4rpj/what_is_the_most_lhiba_black_swan_event_for_btc/
  5. https://enablon.com/blog/2016/07/12/3-ways-to-be-better-prepared-for-black-swan-events
  6. http://www.businessinsider.com/9-black-swan-events-that-changed-finance-forever-2016-10

Mike Owergreen Administrator
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