Bitcoin

Se você leu o Crypto Twitter nos últimos meses, conhece a obsessão dos investidores em Bitcoin e a inflação, especificamente a hiperinflação; se você perguntar a um investidor em criptomoeda por que ele compra BTC, é provável que ele mencione algo sobre o colapso hiperinflacionário da moeda do Zimbábue.

É natural: ao contrário das moedas fiduciárias que podem ser impressas por capricho dos bancos centrais e governos, o Bitcoin é estritamente escasso, com o protocolo garantindo que apenas 21 milhões de moedas serão extraídas e enviadas através do blockchain. A inflação, claro, deve ajudar um bem escasso e com demanda.

Mas, nas últimas semanas, com o colapso no preço do petróleo e uma queda dramática na velocidade do dinheiro, houve uma discussão séria sobre um ciclo deflacionário iminente. A deflação significa que o valor do seu dólar realmente aumenta, o que deveria teoricamente promover o entesouramento e diminuir o valor dos ativos.

Mas, um importante analista macro sugeriu recentemente que uma “onda” deflacionária poderia ajudar o Bitcoin a longo prazo. Veja como.

Sinais de deflação

Nas últimas semanas, devido ao bloqueio obrigatório estabelecido em todo o mundo, a demanda por bens e serviços caiu da face da Terra, resumida pelo colapso de certos barris de petróleo para US $ 0, até preços negativos. Seriamente.

Com isso, fica claro que a deflação, que é causada por uma grande queda na demanda ou na velocidade do dinheiro, está no horizonte.

Com uma das maiores ondas deflacionárias da história moderna em andamento, as chances de um IPC negativo são muito altas. Isso pode significar que o Fed fará o impensável nos próximos meses e passará para taxas negativas ou, do contrário, as condições monetárias se tornarão cada vez mais tensas 1 /

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 3 de abril de 2020

A questão é, para evitar a deflação e uma recessão brutal, o Federal Reserve e os bancos centrais e governos mundiais estão sendo forçados a ativar todas as medidas monetárias que têm em seu poder para manter as engrenagens da economia em movimento.

De acordo com Raoul Pal da Global Macro Investors, com isso em mente, “isso pode significar que o Fed fará o impensável […] e irá para taxas negativas”, antes de apontar para gráficos que mostram os rendimentos de fundos federais e títulos do Tesouro de 10 anos estão à beira de um título negativo.

Independentemente disso, ele parecia certo de que a deflação estava chegando, chamando as chances de uma leitura negativa do IPC (medida de inflação) de “muito altas”.

Pode ser enorme para Bitcoin

Novamente, embora a tese principal em torno do investimento em Bitcoin seja evitar a inflação de dólares fiduciários, um evento deflacionário poderia beneficiar seriamente o Bitcoin, dizem analistas.

Pal, por exemplo, explicado que com o cenário macro atual “Dólares, ouro e Bitcoin fazem mais sentido”, acrescentando que ele está posicionando seu portfólio por 18 a 36 meses, aparentemente sugerindo que ele não espera que a deflação aconteça ainda.

Dólares, ouro e Bitcoin fazem mais sentido. Mais tarde, muito mais tarde, apenas ouro e bitcoin.

Esta é uma visualização de 18 a 36 meses. Espere muitos movimentos contra a tendência ao longo do caminho. Teremos que navegar por aqueles.

Boa sorte.

– Raoul Pal (@RaoulGMI) 3 de abril de 2020

Pal não expandiu seus pontos, mas é fácil ver por que ele tem um interesse crescente em ouro e Bitcoin, considerando o que disse.

Em primeiro lugar, as taxas de juros negativas diminuem o custo de oportunidade de possuir ativos que rendem 0%, como ouro e Bitcoin. Por que manter um título com rendimento de -0,5% ao ano quando você poderia manter um ativo escasso com espaço para uma alta que rende 0%?

E em segundo lugar, Jeff Booth, um empresário canadense de tecnologia e autor de The Price of Tomorrow, sugeriu em uma entrevista recente para a Real Vision que a deflação provavelmente piorará dramaticamente a carga da dívida mundial. Por quê?

Bem, apesar das taxas serem zero ou mesmo negativas, um ambiente deflacionário significaria que o valor real da dívida, a maior parte acumulada no ambiente inflacionário do início dos anos 2000 ou 2010, aumentaria, deixando muitos devedores com uma dívida cada vez maior buraco para cavar.

Em outras palavras, a chance de inadimplência na dívida deve aumentar em um período de deflação, o que pode corroer a confiança nas instituições, forçando os indivíduos a buscarem alternativas como ouro e Bitcoin, disse Booth na entrevista.