Bitcoin

DeFi atraiu atenção significativa ao longo de 2020 como centenas de projetos em Ethereum surgiram na interseção de blockchains e instrumentos financeiros abertos que variam de stablecoins colateralizados a produtos derivados.

Embora seja muito mais viável neste ponto em uma plataforma de contratos inteligentes como a Ethereum, a noção de finanças descentralizadas não exclui explicitamente o bitcoin das implicações mais amplas dos produtos DeFi na rede da criptomoeda legada.

Embora não expressamente DeFi, visto que são instâncias híbridas de combinação de ativos criptográficos e estruturas financeiras convencionais, empresas como a BlockFi já oferecem empréstimos e empréstimos com bitcoin.

Da mesma forma, cadeias laterais (por exemplo, RSK) podem eventualmente fornecer o tipo de recursos de contrato inteligente, semelhante ao ethereum, que pode permitir produtos financeiros mais sofisticados construídos em bitcoin.

No entanto, existem algumas outras abordagens intrigantes sobre a extensão do protocolo do bitcoin para aplicações financeiras mais avançadas e, especificamente, uma proposta interessante que ganhou força nos últimos anos é chamada contratos de registro discretos.

Por que usar Bitcoin para DeFi?

A abordagem de aplicativos DeFi em bitcoin é um tanto precária. Por exemplo, um valor significativo ressalta a proposição de que o design simples e despojado do bitcoin é uma enorme vantagem para sua sustentabilidade e robustez a longo prazo.

Muitos proponentes do núcleo do bitcoin veem a função OP_RETURN para armazenamento arbitrário de dados como desnecessária, citando a capacidade de depositar informações não relacionadas à transação no blockchain como uma abertura de incentivos de ataque adicionais.

Interessantemente, OmniLayer, que usa opcode espaço para cargas úteis de identificador, era um componente central da iteração inicial do stablecoin Tether antes de expandir para ethereum usando ERC-20.

Por outro lado, conceitos como a rede relâmpago do bitcoin (LN) apresentaram um espaço de design totalmente novo para o bitcoin. Por meio do escalonamento em camadas, os aplicativos podem ser criados em cima do protocolo principal do bitcoin que não prejudica diretamente seu modelo de segurança.

Esta é uma narrativa convincente, pois abriu as portas para a exploração de aplicativos que aproveitam contratos bloqueados por tempo de hash e outras ferramentas técnicas inteligentes. Os resultados são a prevalência já crescente de aplicativos (ou seja, “lapps”) Construído usando o LN.

Então, quais são exatamente as compensações com a construção de DeFi em bitcoin?

A grande limitação é a complexidade dos aplicativos DeFi. RSK pode acabar se revelando uma valiosa cadeia lateral para bitcoin, mas cadeias laterais de peg federadas requerem inerentemente confiança na federação que gerencia a cadeia.

Eventualmente, melhorias na tecnologia subjacente podem minimizar ainda mais a confiança, mas por enquanto, o tipo de variação em projetos DeFi visto no ethereum não é possível diretamente no protocolo do bitcoin sem alguns compromissos na confiança – como com uma cadeia lateral.

Por outro lado, o modelo de segurança do bitcoin, como sua abordagem socialmente conservadora para mudar e aumento da taxa de hash, torná-lo um meio ideal para finanças resistentes à censura.

Da mesma forma, a política monetária fixa do bitcoin e a liquidez suprema entre todos os ativos criptográficos tornam ainda mais um estudo de caso profundo para as implicações de longo prazo do DeFi devido à confiança subjacente em seu valor nativo e fornecimento previsível.

Pulando alguns dos projetos fascinantes que trabalham em ideias como trocas descentralizadas e outros instrumentos financeiros com bitcoin, vamos nos concentrar em extrapolar a mecânica subjacente do LN para DeFi – especificamente com contratos de registro discretos.

O que são contratos de registro discreto?

Inicialmente proposto por Thaddeus Dryja da MIT Digital Currency Initiative e, aliás, co-autor do artigo original do LN, contratos de registro discretos são um método para minimizar a confiança na aquisição de dados de fontes externas para o blockchain – popularmente conhecido como oráculos.

Em um nível alto, os contratos de log discretos não permitem contratos inteligentes Turing-complete em bitcoin. Em vez disso, eles dependem do uso de assinaturas Schnorr para mascarar os detalhes do contrato acordados do oráculo, criando efetivamente uma situação em que os pagamentos em dados publicamente conhecidos (ou seja, um número) são possíveis entre três partes no processo.

As vantagens imediatas são melhor privacidade e contratos inteligentes mais flexíveis, sem comprometer a confiança na escala de uma cadeia lateral.

  • Por exemplo, e dentro do contexto de DeFi, Alice e Bob podem abrir um contrato futuro entre eles especulando sobre o preço futuro do bitcoin em uma data específica. Usando o poder de saídas multi-sig, os detalhes de seu contrato podem ser mascarados do blockchain, com o contrato contendo os fundos comprometidos de Alice e Bob.
  • Posteriormente, um oráculo de terceiros publica mensagens assinadas que são incorporadas aos detalhes do contrato como os dados principais que determinam como os fundos no contrato devem ser alocados.
  • No caso do contrato futuro de Alice e Bob, os fundos comprometidos com o contrato seriam entregues com base no preço fornecido do bitcoin no vencimento do contrato futuro.

É importante ressaltar que o oráculo é cego em todo o processo para o fato de que Alice e Bob estão usando seus dados de preço e sobre os detalhes reais do contrato.

Isso impede o oráculo de antecipar ou manipular o contrato com dados de preços ruins. Além disso, a configuração impede que o oráculo se torne uma parte decisiva no acordo entre Alice e Bob (ou seja, 2 de 3 multisg) e, em vez disso, permite que Alice ou Bob retirem fundos com base na mensagem assinada (cega) que é publicado publicamente pelo oráculo.

As consequências posteriores de tal modelo são que as suposições de confiança inerentes de oráculos conectando blockchains ao mundo exterior, conhecido como o problema oracle, podem ser reduzidas a um ponto onde contratos inteligentes mais avançados podem ser executados em bitcoin sem fazer comércio de confiança proibitivo offs.

Usos Potenciais

Aplicado ao DeFi, a capacidade de duas partes de alavancar contratos de registro discretos libera o potencial de futuros, derivativos e outros instrumentos financeiros.

Produtos financeiros mais sofisticados vinculados diretamente ao bitcoin podem criar instâncias futuras onde práticas institucionais e especulativas padrão, como risco de hedge em commodities e outros ativos, tornam-se viáveis ​​através da rede do bitcoin.

Contratos de microsseguro são até possíveis usando contratos de registro discretos, contando com dados da oracle para pagamentos de sinistros específicos.

Notavelmente, os contratos de log discretos contam com tecnologia semelhante ao LN. De acordo com o papel dos contratos de registro discreto:

“Semelhante ao software Lightning Network em desenvolvimento [4], as partes concordam com o estado do contrato, mas mantêm variações da mesma transação … Enquanto na Lightning Network, esses scripts são usados ​​para manter a consistência em um canal de pagamento, de forma que qualquer uma das partes transmita um antigo O estado permite que a outra parte pegue todos os fundos de ambas as saídas; no DLC, o mesmo script de saída é usado para uma finalidade diferente. Alice e Bob não revelam segredos um ao outro; em vez disso, é Olivia quem revela um segredo para todos. ”

Como observação, Olivia é o oráculo da citação acima.

A conclusão importante do design de log discreto é que os usuários podem estabelecer contratos financeiros de forma privada e só precisam confiar no oráculo para assinar os dados corretos, como o preço, em vez de desempenhar o papel de intermediário. Dryja conclui no artigo:

“Como as transações parecem iguais às transações da Lightning Network, permanecerá difícil estimar o uso total de DLCs na rede, e eles devem permitir que contratos inteligentes extensos e complexos ocorram sem sobrecarregar indevidamente a rede global.”

Conclusão

A noção de DeFi para bitcoin é muitas vezes ofuscada pela prevalência de produtos financeiros abertos já disponíveis no ethereum.

No entanto, o bitcoin apresenta um meio atraente para finanças descentralizadas por motivos que derivam de suas regras de consenso robustas e modelo de segurança.

Contratos discretos de log são uma ferramenta intrigante que pode ajudar a facilitar um ecossistema DeFi mais avançado com bitcoin.

Mike Owergreen Administrator
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